{"id":1002031,"date":"2026-06-21T14:00:00","date_gmt":"2026-06-21T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/06\/21\/juros-reais-altos-nao-bastam-faltam-medidas-para-efetivar-a-politica\/"},"modified":"2026-06-21T14:00:00","modified_gmt":"2026-06-21T17:00:00","slug":"juros-reais-altos-nao-bastam-faltam-medidas-para-efetivar-a-politica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/06\/21\/juros-reais-altos-nao-bastam-faltam-medidas-para-efetivar-a-politica\/","title":{"rendered":"Juros reais altos n\u00e3o bastam; faltam medidas para efetivar a pol\u00edtica"},"content":{"rendered":"<p>A pol\u00edtica monet\u00e1ria brasileira enfrenta limites na transmiss\u00e3o aos setores mais vulner\u00e1veis da economia. A ideia central \u00e9 reduzir a depend\u00eancia de cr\u00e9dito caro, sem abandonar o papel do Copom na meta de infla\u00e7\u00e3o. O foco \u00e9 reconstruir canais de transmiss\u00e3o que hoje funcionam de forma insuficiente.<\/p>\n<p>A amplia\u00e7\u00e3o de limites de cr\u00e9dito em cart\u00f5es, cheque especial e cr\u00e9dito pessoal por bancos digitais cresce sem acompanhamento adequado. O risco est\u00e1 na pr\u00e1tica de oferecer limites amplos a tomadores com renda inst\u00e1vel, o que aumenta vulnerabilidades no sistema financeiro.<\/p>\n<p>Essa leitura considera que o arcabou\u00e7o internacional admite a\u00e7\u00f5es macroprudenciais espec\u00edficas. Medidas podem atuar em segmentos de renda, com limites de comprometimento para cr\u00e9dito pessoal e cart\u00f5es, ou exig\u00eancias adicionais de capital para carteiras concentradas.<\/p>\n<p>Quando juros sobem, inadimpl\u00eancia aumenta e a rolagem de d\u00edvidas se intensifica, muitos bancos adotam estrat\u00e9gias semelhantes. A macroprud\u00eancia surge para conter esse risco agregado e evitar efeitos sist\u00eamicos.<\/p>\n<p>N\u00e3o se trata de substituir a pol\u00edtica monet\u00e1ria nem de substituir o ajuste de juros. O objetivo \u00e9 reduzir vulnerabilidades financeiras e melhorar a qualidade da intermedia\u00e7\u00e3o. O papel \u00e9 complementar o esfor\u00e7o do Copom.<\/p>\n<p>Ao reduzir a depend\u00eancia de modalidades de cr\u00e9dito cara, parte da sobrecarga sobre a taxa de juros real pode ser amenizada. A ideia \u00e9 melhorar a efici\u00eancia da intermedia\u00e7\u00e3o, sem abandonar a meta de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>No m\u00e9dio prazo, com disciplina fiscal e maior seguran\u00e7a jur\u00eddica, a d\u00edvida p\u00fablica pode ficar menos indexada \u00e0 Selic. Isso contribuiria para abrir os canais de transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n<p>Medidas macroprudenciais, associadas a estabilidade regulat\u00f3ria, tendem a reduzir a taxa real necess\u00e1ria para cumprir a meta de infla\u00e7\u00e3o. O objetivo \u00e9 manter a economia mais resistente a choques de cr\u00e9dito. Fonte: cobertura de especialistas consultados pelo Estad\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>Defende medidas macroprudenciais para reduzir vulnerabilidades financeiras, sem substituir a atua\u00e7\u00e3o do Copom.<\/li>\n<li>Aponta que credi\u0301to caro, como cart\u00e3o de cr\u00e9dito, cheque especial e cr\u00e9dito pessoal por bancos digitais, aumenta endividamento de fam\u00edlias com renda inst\u00e1vel.<\/li>\n<li>Observa que, no exterior, s\u00e3o permitidas medidas direcionadas a segmentos espec\u00edficos para limitar comprometimento de renda e para exigir capital adicional em carteiras de cr\u00e9dito com juros elevados.<\/li>\n<li>Explica que o objetivo \u00e9 reduzir riscos financeiros e melhorar a qualidade da intermedia\u00e7\u00e3o, n\u00e3o gerenciar a demanda nem substituir a meta de infla\u00e7\u00e3o pela Selic.<\/li>\n<li>Aposta em m\u00e9dio prazo por disciplina fiscal e estabilidade regulat\u00f3ria para a d\u00edvida p\u00fablica ficar menos indexada \u00e0 Selic, reduzindo a taxa real de juros necess\u00e1ria para cumprir a meta de infla\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":1002066,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Medidas macroprudenciais podem reduzir a depend\u00eancia de cr\u00e9dito caro e vulnerabilidades financeiras, complementando, n\u00e3o substituindo, a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Copom","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,91,31,248],"class_list":["post-1002031","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-governo","tag-politica","tag-regulacao"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1002031","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=1002031"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1002031\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/1002066"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=1002031"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=1002031"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=1002031"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}