A Ambipar entrou em recupera\u00e7\u00e3o judicial com d\u00edvidas de cerca de R$ 10,5 bilh\u00f5es, anunciada no Brasil e nos Estados Unidos ao mesmo tempo. O grupo protocolou RJ no Brasil e Chapter 11 em Houston, pois parte das obriga\u00e7\u00f5es \u00e9 brasileira e outra estrangeira.O objetivo \u00e9 reorganizar o passivo, sob supervis\u00e3o judici\u00e1ria em duas jurisdi\u00e7\u00f5es, gerando disputa entre credores sobre quem controla a negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Fundado em 1995, o grupo atua em duas frentes: Environment, para gest\u00e3o de res\u00edduos e descarboniza\u00e7\u00e3o, e Response, em emerg\u00eancias ambientais. Em 2024, a Ambipar faturou R$ 6,4 bilh\u00f5es, com opera\u00e7\u00f5es em ~40 pa\u00edses e mais de 20 mil empregados, posi\u00e7\u00e3o de lideran\u00e7a no setor.<\/p>\n
A crise n\u00e3o \u00e9 apenas financeira, mas de governan\u00e7a: ap\u00f3s o IPO de 2020, a expans\u00e3o via mais de 70 aquisi\u00e7\u00f5es financiadas por d\u00edvida gerou press\u00e3o de liquidez. Em 2024, a alta de juros e custos elevou o custo da expans\u00e3o, afetando o caixa.<\/p>\n
Em outubro de 2025, a Ambipar e a Environmental ESG pediram RJ no Rio de Janeiro; no mesmo dia, a subsidi\u00e1ria emissora de t\u00edtulos no exterior entrou com Chapter 11 em Houston. Dois pedidos, duas legisla\u00e7\u00f5es, dois tribunais. Cada processo envolve parcelas distintas do passivo.<\/p>\n
O Chapter 11 aponta para continua\u00e7\u00e3o operacional durante a reorganiza\u00e7\u00e3o, com separa\u00e7\u00e3o entre empresas brasileiras e americanas. A ambi\u00e7\u00e3o \u00e9 manter a gest\u00e3o local, mas a via escolhida coloca a Response, n\u00facleo valioso do grupo, sob influ\u00eancia norte-americana.<\/p>\n
A Response tem ativos de ~US$ 1,07 bilh\u00e3o, d\u00edvidas de US$ 328 milh\u00f5es e patrim\u00f4nio l\u00edquido superior a US$ 600 milh\u00f5es. Trazer esse ativo para o tribunal americano gerou resist\u00eancia entre credores estrangeiros, com men\u00e7\u00e3o de poss\u00edvel convers\u00e3o para Chapter 15.<\/p>\n
O plano de reorganiza\u00e7\u00e3o privilegia detentores de t\u00edtulos externos, estimados em cerca de R$ 5,4 bilh\u00f5es, que poderiam receber subsidi\u00e1rias americanas em troca de perd\u00e3o de parte das d\u00edvidas. Bancos e debenturistas brasileiros ficam em posi\u00e7\u00e3o menos favor\u00e1vel.<\/p>\n
Bradesco, Banco do Brasil, Sumitomo e Caixa contestaram o ingresso no Chapter 11, alegando consolida\u00e7\u00e3o substancial no Brasil que alcan\u00e7a todos os ativos do grupo. Sustentam que n\u00e3o foram devidamente notificados dos prazos e requerem participa\u00e7\u00e3o na compara\u00e7\u00e3o entre credores.<\/p>\n
A audi\u00eancia em Houston define quem participa das negocia\u00e7\u00f5es e quanto cada credor receber\u00e1. Admitidos os bancos brasileiros, a consolida\u00e7\u00e3o pode reduzir a influ\u00eancia dos bondholders. Caso contr\u00e1rio, a decis\u00e3o ficar\u00e1 sob o controle norte-americano.<\/p>\n
O caso serve como exemplo para empresas com opera\u00e7\u00f5es e d\u00edvidas transnacionais. A escolha entre RJ isolada, RJ com Chapter 15 ou RJ com Chapter 11 paralelo altera quem tem voz nas assembleias e tribunais. Credores devem mapear estruturas e origens das d\u00edvidas.<\/p>\n
A disputa continua a desenhar o cen\u00e1rio de reorganiza\u00e7\u00e3o da Ambipar. Crescimento financiado no exterior, caixa pressionado pela crise e dois procedimentos distintos refletem a origem dos recursos. O desfecho depende da jurisdi\u00e7\u00e3o que comandar\u00e1 a negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"