A IG4 Capital informou que tem capital suficiente para comprar a d\u00edvida da Ra\u00edzen S.A. integralmente em dinheiro, se necess\u00e1rio, e mira alcan\u00e7ar 50,1% de participa\u00e7\u00e3o na empresa reestruturada. A gest\u00e3o busca liderar a recupera\u00e7\u00e3o da produtora de a\u00e7\u00facar e etanol.<\/p>\n
O acordo envolve a reestrutura\u00e7\u00e3o de cerca de R$ 65 bilh\u00f5es em d\u00edvidas, aprovada pelos credores no in\u00edcio deste m\u00eas. A Ra\u00edzen, controlada pela Shell e pela Cosan, passa por mudan\u00e7as estrat\u00e9gicas diante de altas taxas de juros e safras fracas.<\/p>\n
A oferta da IG4 n\u00e3o \u00e9 bohato de mercado, segundo o s\u00f3cio fundador Paulo Mattos, e a companhia pretende negociar termos, inclusive o pre\u00e7o, com credores. A gestora ter\u00e1 at\u00e9 mar\u00e7o do pr\u00f3ximo ano para concluir a compra da d\u00edvida.<\/p>\n
A estrat\u00e9gia \u00e9 que a IG4 concentre o controle ao conduzir a recupera\u00e7\u00e3o, com uma equipe dedicada, em vez de atuar apenas como consultora. A rede de credores \u00e9 fragmentada, o que, segundo Mattos, dificulta a reestrutura\u00e7\u00e3o sem investidor l\u00edder.<\/p>\n
A IG4 planeja colocar as a\u00e7\u00f5es adquiridas por meio da compra da d\u00edvida em um fundo de investimento. Credores poderiam optar por dinheiro, cotas do fundo ou derivativos atrelados a uma venda futura. Negocia\u00e7\u00f5es j\u00e1 come\u00e7aram com bancos espec\u00edficos.<\/p>\n
Segundo H\u00e9lio Novaes, executivo da IG4, as negocia\u00e7\u00f5es avan\u00e7am com bancos de forma individual, com pedidos de a\u00e7\u00f5es por parte de alguns e de derivativos por outros. A empresa j\u00e1 mant\u00e9m contatos com consultorias que assessoriam credores e detentores de t\u00edtulos.<\/p>\n
A Ra\u00edzen possui 32 f\u00e1bricas, com 24 em opera\u00e7\u00e3o. Parte do patrim\u00f4nio poder\u00e1 receber investimentos para melhorar produtividade, segundo a empresa. A Shell dever\u00e1 manter participa\u00e7\u00e3o relevante, com aporte de R$ 3,5 bilh\u00f5es, enquanto a Cosan ter\u00e1 participa\u00e7\u00e3o dilu\u00edda.<\/p>\n
O plano de reestrutura\u00e7\u00e3o prev\u00ea dividir a Ra\u00edzen em duas empresas: uma produtora de a\u00e7\u00facar e etanol e outra de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis. Ainda n\u00e3o h\u00e1 defini\u00e7\u00e3o sobre a parcela de d\u00edvida atribu\u00edda a cada unidade nem o valor de cada neg\u00f3cio.<\/p>\n
O valor de mercado atual da Ra\u00edzen est\u00e1 em torno de R$ 4,35 bilh\u00f5es, o que representa cerca de R$ 3,48 bilh\u00f5es para 80% da companhia. Os credores com d\u00edvidas superiores a R$ 29 bilh\u00f5es receberiam esse montante em caso de convers\u00e3o total.<\/p>\n
A IG4 j\u00e1 atuou como gestora em reestrutura\u00e7\u00f5es complexas, incluindo a Braskem. A empresa nega qualquer rela\u00e7\u00e3o de controle com o BTG Pactual e afirma ser independente, assegurando tratamento igual a credores e investidores na mesa de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"