O mercado de juros futuro reagiu com forte queda ap\u00f3s a ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, que manteve aberto o caminho para cortes na Selic e afastou a expectativa de novas altas no curto prazo. Investidores ajustaram as apostas diante de um cen\u00e1rio mais acomodador do BC.<\/p>\n
A ata manteve o diagn\u00f3stico conservador sobre a economia, reconhecendo riscos inflacion\u00e1rios com assimetria elevada e deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas. Mesmo assim, indicou que n\u00e3o h\u00e1 sinal claro de continuidade de cortes agressivos, nem de alta no curto prazo, conforme o ritmo da curva a termo.<\/p>\n
A curva de juros abriu em queda, com quedas em diversos contratos DI de vencimento a partir de 2027. O DI janeiro\/2027 recuou para 14,185%, o DI janeiro\/2028 caiu para 14,53%, o DI janeiro\/2029 ficou em 14,63% e o DI janeiro\/2031 fechou em 14,58%.<\/p>\n
Para analistas, a ata sinaliza ades\u00e3o a trajet\u00f3rias de Selic que n\u00e3o provoquem volatilidade excessiva. O BC parece evitar rea\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas a choques de oferta e mant\u00e9m a possibilidade de novos cortes, dependendo da evolu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A ata pode indicar que a pr\u00f3xima decis\u00e3o, em agosto, fique entre manter a Selic em 14,25% ou realizar um novo corte de 0,25 ponto percentual, conforme o cen\u00e1rio se desenrole at\u00e9 l\u00e1. O mercado passou a precificar menos subida de juros no curto prazo.<\/p>\n
Do lado t\u00e9cnico, o comunicado refor\u00e7ou a ideia de manter flexibilidade diante de choques de oferta. Economistas destacam que n\u00e3o h\u00e1 confirma\u00e7\u00e3o de uma converg\u00eancia mais longa da infla\u00e7\u00e3o, o que explica a cautela na rea\u00e7\u00e3o da curva.<\/p>\n
Em resumo, a divulga\u00e7\u00e3o mostrou uma prefer\u00eancia por acomodar impactos de oferta sem estender o horizonte de metas, mantendo o cen\u00e1rio de ajustes graduais na pol\u00edtica monet\u00e1ria e sem sinaliza\u00e7\u00e3o de alta iminente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"