{"id":1024070,"date":"2026-06-23T18:05:10","date_gmt":"2026-06-23T21:05:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/06\/23\/expansionismo-fiscal-eleva-a-inflacao-diz-especialista\/"},"modified":"2026-06-23T18:05:10","modified_gmt":"2026-06-23T21:05:10","slug":"expansionismo-fiscal-eleva-a-inflacao-diz-especialista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/06\/23\/expansionismo-fiscal-eleva-a-inflacao-diz-especialista\/","title":{"rendered":"Expansionismo fiscal eleva a infla\u00e7\u00e3o, diz especialista"},"content":{"rendered":"<p>O Copom divulgou a ata da reuni\u00e3o de 16 e 17 de junho, na qual decidiu reduzir a Selic em 0,25 ponto. Economista-chefe da CVPAR, Marcelo Fonseca, avalia ao Hora H que o documento continua confuso sobre as raz\u00f5es da queda.<\/p>\n<p>Para Fonseca, a ata n\u00e3o esclarece suficientemente os fundamentos usados pelo BC para o afrouxamento monet\u00e1rio. Ele aponta que a comunica\u00e7\u00e3o da decis\u00e3o anterior j\u00e1 era amb\u00edgua e que a ata atual n\u00e3o trouxe maior clareza.<\/p>\n<p>Cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio preocupa. O especialista destaca que a infla\u00e7\u00e3o atual est\u00e1 elevada, subiu nos \u00faltimos meses e j\u00e1 excedeu o teto da meta. Mesmo ao afastar itens vol\u00e1teis, o n\u00facleo ainda mostra deteriora\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>As expectativas de infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m deterioraram, com a taxa de c\u00e2mbio em deprecia\u00e7\u00e3o e proje\u00e7\u00f5es mais altas. O BC prev\u00ea 3,70% para o fim de 2027, acima da meta de 3%, enquanto o mercado aponta patamar superior a 4%.<\/p>\n<h3>Pol\u00edtica fiscal como principal fator<\/h3>\n<p>Fonseca afirma que, entre quest\u00f5es dom\u00e9sticas e externas, a pol\u00edtica fiscal \u00e9 o principal obst\u00e1culo. Ele sustenta que a expans\u00e3o fiscal dos \u00faltimos anos pressiona a infla\u00e7\u00e3o e reduz a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n<p>Segundo o economista, at\u00e9 mesmo uma taxa de juros real elevada n\u00e3o basta para convergir para a meta. Est\u00edmulos fiscais estimados em quase R$ 200 bilh\u00f5es neste ano contribuiriam para esse desequil\u00edbrio.<\/p>\n<h3>Dilema entre atividade econ\u00f4mica e metas<\/h3>\n<p>Quanto ao uso de medidas que eventualmente suavizam o caminho rumo \u00e0 meta, Fonseca reconhece que tal pr\u00e1tica pode proteger a atividade econ\u00f4mica. Contudo, ressalta que a infla\u00e7\u00e3o segue bem acima da meta mesmo com crescimento econ\u00f4mico.<\/p>\n<p>Ele lembra que a economia tem mostrado ritmo saud\u00e1vel e o desemprego est\u00e1 em patamar hist\u00f3rico baixo. Diante disso, afirma que \u00e9 hora de mirar o centro da meta de infla\u00e7\u00e3o, mesmo diante de custos no curto prazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>O economista-chefe da CVPAR, Marcelo Fonseca, afirmou ao Hora H que a ata do Copom de 16-17 de junho n\u00e3o esclarece por que houve a redu\u00e7\u00e3o de 0,25 ponto percentual na Selic, divulgada em 23 de junho.<\/li>\n<li>Fonseca disse que a ata manteve a confus\u00e3o sobre as raz\u00f5es do afrouxamento monet\u00e1rio e n\u00e3o trouxe a clareza esperada.<\/li>\n<li>Segundo ele, n\u00e3o havia justificativa econ\u00f4mica s\u00f3lida para a continuidade do corte, j\u00e1 que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 alta e acima do teto da meta, mesmo com o n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o considerado.<\/li>\n<li>O especialista destacou desancoramento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e deprecia\u00e7\u00e3o cambial, com proje\u00e7\u00e3o do Banco Central para o fim de 2027 acima da meta de 3% e do mercado acima de 4%.<\/li>\n<li>Sobre a pol\u00edtica fiscal, Fonseca afirmou que \u00e9 o principal fator press\u00e3o inflacion\u00e1ria, estimando quase 200 bilh\u00f5es de reais em est\u00edmulos fiscais neste ano, o que compromete a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":1024121,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Pol\u00edtica fiscal expansionista pressiona a infla\u00e7\u00e3o; ata do Copom \u00e9 considerada confusa, apontando o desequil\u00edbrio fiscal como principal obst\u00e1culo \u00e0 meta","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[141,94,31,127],"class_list":["post-1024070","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-congresso","tag-economia","tag-politica","tag-tendencias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1024070","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=1024070"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1024070\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/1024121"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=1024070"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=1024070"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=1024070"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}