{"id":105264,"date":"2025-04-11T10:32:14","date_gmt":"2025-04-11T13:32:14","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/04\/11\/itausa-apresenta-desconto-excessivo-em-relacao-ao-itau-unibanco-aponta-ubs-bb\/"},"modified":"2025-04-11T10:32:14","modified_gmt":"2025-04-11T13:32:14","slug":"itausa-apresenta-desconto-excessivo-em-relacao-ao-itau-unibanco-aponta-ubs-bb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/04\/11\/itausa-apresenta-desconto-excessivo-em-relacao-ao-itau-unibanco-aponta-ubs-bb\/","title":{"rendered":"Ita\u00fasa apresenta desconto excessivo em rela\u00e7\u00e3o ao Ita\u00fa Unibanco, aponta UBS BB"},"content":{"rendered":"<p>A a\u00e7\u00e3o da Ita\u00fasa (ITSA4) est\u00e1 sendo negociada com um desconto de <strong>24,6%<\/strong> em rela\u00e7\u00e3o ao Ita\u00fa Unibanco (ITUB4), superando a m\u00e9dia hist\u00f3rica de <strong>22,2%<\/strong> dos \u00faltimos dez anos. O UBS BB reafirma que esse desconto \u00e9 excessivo e mant\u00e9m a recomenda\u00e7\u00e3o de compra, com um pre\u00e7o-alvo de <strong>R$ 13<\/strong>. O banco identifica diversos fatores que podem contribuir para a redu\u00e7\u00e3o desse desconto ao longo do tempo.<\/p>\n<p>Entre os fatores destacados, o UBS BB menciona o fim da tributa\u00e7\u00e3o do PIS\/Cofins sobre os Juros sobre Capital Pr\u00f3prio (JCP), que deve gerar uma economia significativa para a holding. Em <strong>2024<\/strong>, a tributa\u00e7\u00e3o sobre o JCP foi de <strong>R$ 453 milh\u00f5es<\/strong>, com expectativa de aumento para <strong>R$ 650 milh\u00f5es<\/strong> em <strong>2025<\/strong>. A elimina\u00e7\u00e3o dessa inefici\u00eancia tribut\u00e1ria pode ter um impacto positivo no valor da Ita\u00fasa.<\/p>\n<p>Al\u00e9m disso, o UBS BB aponta para o potencial aumento de dividendos de empresas n\u00e3o financeiras, que j\u00e1 pagaram cerca de <strong>R$ 400 milh\u00f5es<\/strong> em <strong>2024<\/strong>. Embora esse valor n\u00e3o compense totalmente a inefici\u00eancia tribut\u00e1ria, ele j\u00e1 cobre despesas operacionais e financeiras. A combina\u00e7\u00e3o de dividendos mais altos e a elimina\u00e7\u00e3o da inefici\u00eancia tribut\u00e1ria pode permitir que Ita\u00fasa distribua mais dividendos do que recebe do Ita\u00fa.<\/p>\n<p>A Genial tamb\u00e9m elevou a recomenda\u00e7\u00e3o para a a\u00e7\u00e3o da Ita\u00fasa, considerando o desconto excessivo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 soma das partes (SOTP). A expectativa \u00e9 que a elimina\u00e7\u00e3o da distor\u00e7\u00e3o fiscal em <strong>2027<\/strong> traga uma oportunidade de compra atraente, especialmente com um dividend yield <strong>21%<\/strong> superior ao do Ita\u00fa. A an\u00e1lise sugere que o mercado come\u00e7ar\u00e1 a precificar essa mudan\u00e7a, o que pode estreitar o desconto atual.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A a\u00e7\u00e3o da Ita\u00fasa (ITSA4) est\u00e1 com um desconto de 24,6% em rela\u00e7\u00e3o ao Ita\u00fa Unibanco (ITUB4), que \u00e9 maior do que a m\u00e9dia hist\u00f3rica de 22,2%. O UBS BB acredita que esse desconto \u00e9 muito alto e recomenda a compra da a\u00e7\u00e3o, com um pre\u00e7o-alvo de R$ 13. O banco aponta que o fim da tributa\u00e7\u00e3o do PIS\/Cofins sobre os Juros sobre Capital Pr\u00f3prio (JCP) pode gerar uma economia significativa para a Ita\u00fasa, que pagou R$ 453 milh\u00f5es em 2024 e deve aumentar esse valor para R$ 650 milh\u00f5es em 2025. Al\u00e9m disso, a Ita\u00fasa pode aumentar os dividendos de empresas n\u00e3o financeiras, que j\u00e1 pagaram cerca de R$ 400 milh\u00f5es em 2024. A Genial tamb\u00e9m elevou a recomenda\u00e7\u00e3o para a a\u00e7\u00e3o, considerando o desconto excessivo e a expectativa de que a elimina\u00e7\u00e3o da distor\u00e7\u00e3o fiscal em 2027 traga uma boa oportunidade de compra, j\u00e1 que o dividend yield da Ita\u00fasa \u00e9 21% maior que o do Ita\u00fa.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Ita\u00fasa (ITSA4) \u00e9 vista como uma oportunidade de compra, com desconto excessivo em rela\u00e7\u00e3o ao Ita\u00fa Unibanco (ITUB4) e potencial de valoriza\u00e7\u00e3o.","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[100],"class_list":["post-105264","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","category-noticias","tag-noticia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/105264","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=105264"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/105264\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=105264"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=105264"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=105264"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}