{"id":1056071,"date":"2026-06-29T02:00:00","date_gmt":"2026-06-29T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/06\/29\/brasil-volta-a-flertar-com-voo-de-galinha-aponta-franklin-templeton\/"},"modified":"2026-06-29T02:00:00","modified_gmt":"2026-06-29T05:00:00","slug":"brasil-volta-a-flertar-com-voo-de-galinha-aponta-franklin-templeton","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/06\/29\/brasil-volta-a-flertar-com-voo-de-galinha-aponta-franklin-templeton\/","title":{"rendered":"Brasil volta a flertar com voo de galinha, aponta Franklin Templeton"},"content":{"rendered":"<p>O Banco Central indicou que o cen\u00e1rio para a infla\u00e7\u00e3o piorou, mas decidiu reduzir a Selic mais uma vez. A vis\u00e3o \u00e9 de que o Copom est\u00e1 pr\u00f3ximo de manter a taxa em 14,25% na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, sinalizando pausa para avaliar choques de energia e da atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n<p>Segundo Adauto Lima, economista-chefe da Western Asset, bra\u00e7o da Franklin Templeton no Brasil, o comunicado n\u00e3o elevou juros e aponta para um balan\u00e7o de riscos que pode levar a uma pausa. Ele afirma que a leitura atual sugere cautela, n\u00e3o desancoramento de expectativas.<\/p>\n<p>O Copom passou a ser visto como menos inclinad o a cortar intensamente, mesmo diante de piora das condi\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o. A institui\u00e7\u00e3o elevou a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB neste ano, de 1,6% para 2,0%, e destacou maior demanda por consumo.<\/p>\n<p>A eleva\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es de atividade vem acompanhada de revis\u00e3o de indicadores, com hiato do produto mais aberto e consumo das fam\u00edlias passando de 1,7% para 2,8%. A leitura refor\u00e7a que a atividade est\u00e1 mais forte, o que respalda cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n<p>Para Lima, a comunica\u00e7\u00e3o do Copom ficou confusa e pode afetar a credibilidade do BC. Mesmo assim, ele sustenta que n\u00e3o h\u00e1 pol\u00edtica monet\u00e1ria expansionista nem mudan\u00e7a de rumo, mas que o peso fiscal pode limitar quedas adicionais de juros.<\/p>\n<p>Ele aponta que o principal gatilho para cortes mais profundos \u00e9 a din\u00e2mica fiscal. Se n\u00e3o houver ajuste no pr\u00f3ximo ano, o espa\u00e7o para reduzir juros fica restrito e pode haver novo voo de galinha na curva de juros, com quedas seguidas de alta.<\/p>\n<p>O economista compara a atual situa\u00e7\u00e3o ao \u201csap o na panela de \u00e1gua quente\u201d: a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 sob controle e a popula\u00e7\u00e3o n\u00e3o cobra mudan\u00e7as significativas, o que pode manter incertezas at\u00e9 as elei\u00e7\u00f5es. A volatilidade cambial tende a aumentar nesse per\u00edodo.<\/p>\n<p>A expectativa \u00e9 de maior press\u00e3o de alta no c\u00e2mbio por conta do cen\u00e1rio eleitoral. Embora o real n\u00e3o esteja fortemente valorizado, o d\u00f3lar pode ganhar f\u00f4lego diante de fatores externos e incertezas dom\u00e9sticas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>O Copom indicou piora do balan\u00e7o de riscos para a infla\u00e7\u00e3o, mas reduziu a Selic pela segunda vez e sinalizou pausa para observar impactos dos choques recentes.<\/li>\n<li>A vis\u00e3o de uma nova queda dos juros ganhou for\u00e7a com a possibilidade de flertar com um desancoramento das expectativas, segundo Adauto Lima, da Western Asset (Franklin Templeton).<\/li>\n<li>O cen\u00e1rio contempla pausa na pol\u00edtica monet\u00e1ria neste ciclo, com proje\u00e7\u00e3o de manter a Selic em 14,25% at\u00e9 a pr\u00f3xima reuni\u00e3o.<\/li>\n<li>O Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o elevou a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB deste ano de 1,6% para 2,0%, e o consumo das fam\u00edlias passou de 1,7% para 2,8%, indicando demanda mais robusta.<\/li>\n<li>O economista aponta que o principal risco para cortes adicionais \u00e9 o gasto p\u00fablico elevado, com a elei\u00e7\u00e3o mantendo incertezas e press\u00e3o maior sobre o c\u00e2mbio.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":1056104,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Banco Central indica pausa na Selic e alerta para risco de desancorar metas de infla\u00e7\u00e3o, com elei\u00e7\u00e3o podendo elevar volatilidade cambial","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,152,247,91,31],"class_list":["post-1056071","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-eleicoes","tag-financeiro","tag-governo","tag-politica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1056071","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=1056071"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/1056071\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/1056104"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=1056071"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=1056071"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=1056071"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}