O tom hawkish do Fed, adotado pelo presidente Kevin Warsh na \u00faltima reuni\u00e3o, freou a recupera\u00e7\u00e3o da d\u00edvida de mercados emergentes. A mudan\u00e7a de postura ocorreu mesmo com al\u00edvio tempor\u00e1rio causado pela tr\u00e9gua entre EUA e Ir\u00e3, que derrubou temporariamente os pre\u00e7os do petr\u00f3leo.<\/p>\n
Analistas de Wall Street destacam que a nova postura elevou as expectativas de juros nos EUA e fortaleceu o d\u00f3lar. Como consequ\u00eancia, a correla\u00e7\u00e3o entre rendimentos do Tesouro e t\u00edtulos de mercados emergentes ganhou impulso, pressionando a demanda por financiamentos em moeda local.<\/p>\n
O resultado \u00e9 um risco maior para pa\u00edses dependentes de influxos de capital estrangeiro, como Turquia e Col\u00f4mbia, diz a ind\u00fastria. A volatilidade tamb\u00e9m varia conforme a dura\u00e7\u00e3o da tr\u00e9gua com o Ir\u00e3 e o comportamento do petr\u00f3leo, segundo estrat\u00e9gistas.<\/p>\n
A deteriora\u00e7\u00e3o das condi\u00e7\u00f5es de financiamento nos emergentes surge apesar do al\u00edvio inflacion\u00e1rio decorrente do acordo de paz com o Ir\u00e3. Em geral, t\u00edtulos locais podem avan\u00e7ar se bancos centrais cortarem juros, mas o peso do d\u00f3lar restringe ganhos.<\/p>\n
O d\u00f3lar est\u00e1 no caminho do melhor desempenho mensal em cerca de um ano, e os rendimentos de Treasuries de cinco anos permanecem acima de 60 pontos-base em rela\u00e7\u00e3o ao patamar anterior ao conflito com o Ir\u00e3.<\/p>\n
Especialistas indicam que o efeito do Fed depende do motivo da maior austeridade: se houver crescimento robusto, o cen\u00e1rio para a d\u00edvida em moeda local pode permanecer est\u00e1vel. De qualquer forma, a volatilidade deve permanecer diante de not\u00edcias geopol\u00edticas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"