O Fundo Verde, gerido por Luis Stuhlberger, teve neste m\u00eas de junho uma performance negativa de 0,69%, ficando abaixo do CDI, que avan\u00e7ou 1,12%. No acumulado do ano, por\u00e9m, a estrat\u00e9gia acumula ganho de 7,02%, acima do CDI, em 6,85%. Os n\u00fameros s\u00e3o da carta mensal divulgada pela gestora nesta sexta-feira.<\/p>\n
A contribui\u00e7\u00e3o positiva veio de hedges no cupom cambial e de opera\u00e7\u00f5es de compra e venda de a\u00e7\u00f5es. No entanto, as perdas ocorreram nas aloca\u00e7\u00f5es em metais preciosos, no juro real americano e em posi\u00e7\u00f5es na bolsa brasileira, refletindo o ambiente de juros e volatilidade observado no m\u00eas.<\/p>\n
Um marco do m\u00eas foi a entrada de Kevin Warsh na presid\u00eancia do Fed. Diferente do esperado por muitos, o primeiro comunicado de Warsh enfatizou o controle de infla\u00e7\u00e3o, sem sinalizar dire\u00e7\u00f5es claras de cortes. A Verde Asset entende que h\u00e1 retorno a pr\u00e1ticas de comunica\u00e7\u00e3o semelhantes \u00e0s do mandato de Alan Greenspan.<\/p>\n
Segundo a gestora, os primeiros sinais de Warsh indicaram precifica\u00e7\u00e3o de altas de juros no curto prazo, o que impactou moedas e elevou a percep\u00e7\u00e3o de \u201cexcepcionalismo americano\u201d, influenciando sobretudo juros reais e metais na carteira do Verde.<\/p>\n
Paralelamente, o avan\u00e7o das negocia\u00e7\u00f5es entre Estados Unidos e Ir\u00e3 foi visto como positivo para o ambiente inflacion\u00e1rio global e para os mercados de juros. Com o clima de aproxima\u00e7\u00e3o, o petr\u00f3leo WTI caiu 20,4% e o Brent cedeu 19,9% no m\u00eas, conforme avalia\u00e7\u00e3o da casa.<\/p>\n
A conjuntura dom\u00e9stica mostrou, novamente, sa\u00edda de recursos estrangeiros, com fluxo negativo de aproximadamente R$ 7,786 bilh\u00f5es na B3. Ru\u00eddos pol\u00edticos aumentaram conforme o calend\u00e1rio eleitoral se aproxima, enquanto o mercado acion\u00e1rio internacional permanece atento aos ganhos ligados \u00e0 intelig\u00eancia artificial.<\/p>\n
Para o curto prazo, a Verde prev\u00ea maior volatilidade nos ativos brasileiros e globais, recompondo posi\u00e7\u00f5es para o segundo semestre. A gest\u00e3o refor\u00e7a que o portf\u00f3lio manteve posi\u00e7\u00e3o de renda fixa em juros reais nos EUA e seguiu com exposi\u00e7\u00e3o a ouro e prata, em moeda.<\/p>\n
No Brasil, houve leve incremento na exposi\u00e7\u00e3o a renda vari\u00e1vel por meio de op\u00e7\u00f5es, mantendo est\u00e1vel a aloca\u00e7\u00e3o global. N\u00e3o foram tomadas posi\u00e7\u00f5es direcionais em renda fixa local, e a prote\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito externa diminuiu, mantendo, por\u00e9m, a aloca\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito dom\u00e9stico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"