{"id":141978,"date":"2025-05-27T10:18:36","date_gmt":"2025-05-27T13:18:36","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/05\/27\/morgan-stanley-rebaixa-acoes-da-csn-mineracao-e-reduz-precoalvo-para-r-530\/"},"modified":"2025-05-27T10:18:36","modified_gmt":"2025-05-27T13:18:36","slug":"morgan-stanley-rebaixa-acoes-da-csn-mineracao-e-reduz-precoalvo-para-r-530","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/05\/27\/morgan-stanley-rebaixa-acoes-da-csn-mineracao-e-reduz-precoalvo-para-r-530\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley rebaixa a\u00e7\u00f5es da CSN Minera\u00e7\u00e3o e reduz pre\u00e7o-alvo para R$ 5,30"},"content":{"rendered":"

A CSN Minera\u00e7\u00e3o (CMIN3) enfrenta dificuldades em seu plano de expans\u00e3o, especialmente com o atraso na mina Itabirito P15, que deveria iniciar opera\u00e7\u00f5es em 2023. O Morgan Stanley rebaixou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da empresa de equal-weight<\/strong> para underweight<\/strong>, reduzindo o pre\u00e7o-alvo de R$ 6,20<\/strong> para R$ 5,30<\/strong>.<\/p>\n

O rebaixamento reflete o alto risco de execu\u00e7\u00e3o do projeto Itabirito P15, que deve adicionar 16,5 milh\u00f5es de toneladas<\/strong> de min\u00e9rio de ferro por ano. O in\u00edcio das opera\u00e7\u00f5es foi adiado por quatro anos, passando para o quarto trimestre de 2027<\/strong>. Analistas alertam que o projeto pode n\u00e3o ser entregue dentro do prazo e or\u00e7amento, impactando os resultados da empresa.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, a CSN Minera\u00e7\u00e3o enfrenta desafios relacionados ao fluxo de caixa. A empresa possui sete contratos de pr\u00e9-pagamento, totalizando 55,1 milh\u00f5es de toneladas<\/strong> a serem entregues at\u00e9 o final de 2029, com pr\u00e9-pagamentos de US$ 2,4 bilh\u00f5es<\/strong>. Esses contratos garantem liquidez imediata, mas dificultam a convers\u00e3o do EBITDA em fluxo de caixa livre.<\/p>\n

Proje\u00e7\u00f5es Financeiras<\/h3>\n

O Morgan Stanley projeta um fluxo de caixa livre negativo de 9%<\/strong> entre 2025 e 2027<\/strong>, assumindo que n\u00e3o haja novos acordos de pr\u00e9-pagamento. As novas estimativas indicam um EBITDA de R$ 1,63 bilh\u00e3o<\/strong> para o segundo trimestre de 2025<\/strong>, uma queda de 3,8%<\/strong> em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 previs\u00e3o anterior. Para 2026<\/strong>, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de R$ 7 bilh\u00f5es<\/strong>, uma redu\u00e7\u00e3o de 15,5%<\/strong>.<\/p>\n

A equipe de commodities do Morgan Stanley tamb\u00e9m prev\u00ea que o pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro ficar\u00e1 em m\u00e9dia em US$ 100<\/strong> por tonelada em 2025<\/strong> e US$ 95<\/strong> em 2026<\/strong>. Essa redu\u00e7\u00e3o \u00e9 atribu\u00edda a um super\u00e1vit esperado no mercado transoce\u00e2nico, que deve alcan\u00e7ar 62 milh\u00f5es de toneladas<\/strong> em 2025<\/strong>. A expectativa \u00e9 que a demanda, especialmente da China, diminua, enquanto a oferta aumente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O Morgan Stanley rebaixou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da CSN Minera\u00e7\u00e3o, passando de neutra para venda, e reduziu o pre\u00e7o-alvo de R$ 6,20 para R$ 5,30. A empresa enfrenta dificuldades com a mina Itabirito P15, que teve seu in\u00edcio de opera\u00e7\u00e3o adiado para 2027. Os analistas alertam que h\u00e1 um risco crescente de que o projeto n\u00e3o seja conclu\u00eddo a tempo e dentro do or\u00e7amento, o que pode afetar os resultados da empresa. Al\u00e9m disso, a CSN Minera\u00e7\u00e3o tem contratos de pr\u00e9-pagamento que dificultam a convers\u00e3o do lucro em fluxo de caixa livre, resultando em uma proje\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa negativo de 9% entre 2025 e 2027. As novas estimativas indicam uma queda no EBITDA e no lucro por a\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos anos. O Morgan Stanley tamb\u00e9m prev\u00ea uma redu\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro, devido a um super\u00e1vit no mercado, especialmente com a menor demanda da China e o aumento da oferta.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Morgan Stanley rebaixa a\u00e7\u00f5es da CSN Minera\u00e7\u00e3o, reduzindo pre\u00e7o-alvo e projetando fluxo de caixa livre negativo at\u00e9 2027.","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[100],"class_list":["post-141978","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","category-noticias","tag-noticia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/141978","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=141978"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/141978\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=141978"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=141978"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=141978"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}