{"id":148254,"date":"2025-01-29T08:53:33","date_gmt":"2025-01-29T11:53:33","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/01\/29\/picos-nos-custos-de-emprestimos-no-reino-unido-geram-oportunidades-para-fundos-de-pensao\/"},"modified":"2025-01-29T08:53:33","modified_gmt":"2025-01-29T11:53:33","slug":"picos-nos-custos-de-emprestimos-no-reino-unido-geram-oportunidades-para-fundos-de-pensao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/01\/29\/picos-nos-custos-de-emprestimos-no-reino-unido-geram-oportunidades-para-fundos-de-pensao\/","title":{"rendered":"Picos nos custos de empr\u00e9stimos no Reino Unido geram oportunidades para fundos de pens\u00e3o"},"content":{"rendered":"

O aumento acentuado nos custos de empr\u00e9stimos no Reino Unido em 2024 trouxe \u00e0 tona lembran\u00e7as da crise do “mini-or\u00e7amento” de 2022, que abalou os fundos de pens\u00e3o do pa\u00eds e levou a uma interven\u00e7\u00e3o emergencial do Banco da Inglaterra. No entanto, este ano, os provedores de pens\u00e3o brit\u00e2nicos n\u00e3o apenas enfrentaram a volatilidade recente nos t\u00edtulos do governo, mas tamb\u00e9m se beneficiaram dela, aumentando os investimentos conhecidos como liability-driven investments (LDIs)<\/strong>. Os rendimentos dos t\u00edtulos brit\u00e2nicos, chamados de gilts<\/strong>, atingiram n\u00edveis recordes antes de recuar rapidamente, mas ainda permanecem elevados.<\/p>\n

Na quarta-feira, os rendimentos dos gilts ca\u00edram ap\u00f3s a Ministra da Fazenda do Reino Unido, Rachel Reeves<\/strong>, prometer em um discurso que iria agir “mais longe e mais r\u00e1pido” para impulsionar a economia estagnada do pa\u00eds. Em setembro de 2022, uma venda maci\u00e7a da d\u00edvida brit\u00e2nica havia reduzido o valor dos ativos dos fundos de pens\u00e3o, levando a chamadas de margem em seus fundos LDI, que s\u00e3o investimentos alavancados usados como prote\u00e7\u00e3o contra infla\u00e7\u00e3o e varia\u00e7\u00f5es nas taxas de juros. A turbul\u00eancia do mercado levou o Banco da Inglaterra a intervir com a compra emergencial de t\u00edtulos de longo prazo.<\/p>\n

Os participantes do mercado afirmam que os movimentos do mercado de t\u00edtulos brit\u00e2nico em 2024 n\u00e3o se comparam \u00e0 volatilidade do mini-or\u00e7amento, e os fundos de pens\u00e3o mantiveram a calma por v\u00e1rias raz\u00f5es. O ambiente macroecon\u00f4mico mais amplo, com rendimentos subindo em sintonia com uma tend\u00eancia global, ajudou a estabilizar a situa\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, a gest\u00e3o de riscos melhorou desde 2022, com os fundos agora possuindo maiores colch\u00f5es de colateral<\/strong> e uma governan\u00e7a aprimorada, permitindo que suportem aumentos de rendimento de at\u00e9 3% em compara\u00e7\u00e3o com 1% anteriormente.<\/p>\n

Os fundos de pens\u00e3o est\u00e3o utilizando a eleva\u00e7\u00e3o dos rendimentos como uma oportunidade para fortalecer suas posi\u00e7\u00f5es de hedge. Segundo Simon Bentley<\/strong>, da Colombia Threadneedle, “os rendimentos em alta e os pre\u00e7os dos gilts em baixa s\u00e3o positivos para os n\u00edveis de financiamento dos esquemas de pens\u00e3o”. Com a melhor situa\u00e7\u00e3o de financiamento, os fundos n\u00e3o precisam mais alavancar tanto seus ativos, aumentando a estabilidade em tempos de volatilidade. No entanto, a demanda por novos gilts pode ser afetada, j\u00e1 que muitos fundos j\u00e1 possuem os t\u00edtulos que necessitam, resultando em transa\u00e7\u00f5es internas sem uma nova demanda significativa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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