{"id":176377,"date":"2025-02-12T16:07:34","date_gmt":"2025-02-12T19:07:34","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/02\/12\/artax-da-itau-asset-alerta-que-risco-fiscal-do-brasil-e-subestimado-pelo-mercado\/"},"modified":"2025-02-12T16:07:34","modified_gmt":"2025-02-12T19:07:34","slug":"artax-da-itau-asset-alerta-que-risco-fiscal-do-brasil-e-subestimado-pelo-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/02\/12\/artax-da-itau-asset-alerta-que-risco-fiscal-do-brasil-e-subestimado-pelo-mercado\/","title":{"rendered":"Artax, da Ita\u00fa Asset, alerta que risco fiscal do Brasil \u00e9 subestimado pelo mercado"},"content":{"rendered":"<p>A fam\u00edlia de fundos Artax, da Ita\u00fa Asset Management, acredita que a <strong>medida de risco-pa\u00eds<\/strong> n\u00e3o reflete adequadamente as dificuldades fiscais atuais do Brasil. O gestor Bruno Bak afirmou que o <strong>CDS<\/strong> (Credit Default Swap) do Brasil, que serve como seguro contra calote soberano, deveria estar em um n\u00edvel mais elevado do que o atual. O fundo possui uma posi\u00e7\u00e3o comprada no CDS de cinco anos brasileiro, considerando-o mal precificado em compara\u00e7\u00e3o com outros pa\u00edses.<\/p>\n<p>Atualmente, o CDS brasileiro opera em torno de <strong>170 pontos<\/strong>, mas Bak sugere que deveria estar cerca de <strong>50 pontos<\/strong> mais alto. O Artax n\u00e3o est\u00e1 investindo em juros e c\u00e2mbio dom\u00e9sticos, prevendo uma press\u00e3o no d\u00f3lar devido \u00e0 situa\u00e7\u00e3o fiscal e \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica. Bak projeta uma <strong>deprecia\u00e7\u00e3o cambial<\/strong> nos pr\u00f3ximos seis meses, influenciada pela for\u00e7a do d\u00f3lar e tarifas do governo dos EUA.<\/p>\n<p>A infla\u00e7\u00e3o deve permanecer elevada, com uma taxa de <strong>6,1%<\/strong> prevista para este ano, impulsionada por um mercado de trabalho robusto e pela alta do d\u00f3lar. Bak indicou que o <strong>Banco Central<\/strong> pode manter a <strong>Selic<\/strong> pr\u00f3xima de <strong>16%<\/strong> ao final do ciclo, e que a taxa ideal para controlar a infla\u00e7\u00e3o seria entre <strong>17,5% e 18%<\/strong>. O fundo tamb\u00e9m apresenta baixa exposi\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es locais, focando em temas microecon\u00f4micos.<\/p>\n<p>No exterior, o Artax aposta na valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar em rela\u00e7\u00e3o ao yuan chin\u00eas e na eleva\u00e7\u00e3o do diferencial de juros no M\u00e9xico, ap\u00f3s o recente corte de <strong>0,50 ponto percentual<\/strong> pelo Banco do M\u00e9xico. O fundo, que possui <strong>R$ 3,98 bilh\u00f5es<\/strong> em ativos sob gest\u00e3o, obteve um retorno de <strong>43%<\/strong> desde sua cria\u00e7\u00e3o em 2022, contando com uma equipe de gest\u00e3o de nove pessoas e suporte de cerca de 20 profissionais da \u00e1rea econ\u00f4mica da Ita\u00fa Asset.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A fam\u00edlia de fundos Artax, da Ita\u00fa Asset Management, acredita que a medida de risco-pa\u00eds n\u00e3o reflete adequadamente as dificuldades fiscais atuais do Brasil. 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