{"id":22782,"date":"2025-01-28T18:29:00","date_gmt":"2025-01-28T21:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/production.portaltela.com\/noticias\/2025\/01\/28\/stuhlberger-alerta-sobre-riscos-das-ntn-b-e-a-fragilidade-da-economia-brasileira\/"},"modified":"2025-01-28T18:29:00","modified_gmt":"2025-01-28T21:29:00","slug":"stuhlberger-alerta-sobre-riscos-das-ntn-b-e-a-fragilidade-da-economia-brasileira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2025\/01\/28\/stuhlberger-alerta-sobre-riscos-das-ntn-b-e-a-fragilidade-da-economia-brasileira\/","title":{"rendered":"Stuhlberger alerta sobre riscos das NTN-B e a fragilidade da economia brasileira"},"content":{"rendered":"

As taxas do Tesouro IPCA+, conhecidas como Notas do Tesouro Nacional (NTN-B), est\u00e3o apresentando um retorno acima de 7% ao ano<\/strong>, um patamar que n\u00e3o era visto h\u00e1 anos. Contudo, essa atratividade levanta preocupa\u00e7\u00f5es sobre a capacidade do governo brasileiro de honrar suas d\u00edvidas. Luis Stuhlberger, gestor do fundo Verde, alertou que, mesmo com a NTN-B com vencimento em 2035<\/strong> pagando 7,85%<\/strong>, o retorno real n\u00e3o ser\u00e1 sustent\u00e1vel, pois “o Brasil quebra antes”. Ele enfatizou que o mercado financeiro sempre avaliar\u00e1 a sustentabilidade da d\u00edvida<\/strong> ao precificar riscos.<\/p>\n

Stuhlberger tamb\u00e9m mencionou que um ganho de 15% l\u00edquido<\/strong> em investimentos isentos de imposto de renda \u00e9 um “piquenique \u00e0 beira do vulc\u00e3o”, indicando a fragilidade da situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica. Ele acredita que mudan\u00e7as s\u00e3o necess\u00e1rias, seja na administra\u00e7\u00e3o atual ou na mentalidade do governo, para evitar um cen\u00e1rio de juros altos por longos per\u00edodos. Apesar do pessimismo, ele n\u00e3o considera que este seja o momento ideal para comprar d\u00f3lares, j\u00e1 que o debate sobre os problemas do Brasil deve ser retomado com o retorno das atividades legislativas.<\/p>\n

O gestor fez coment\u00e1rios positivos sobre a transi\u00e7\u00e3o do Banco Central para Gabriel Gal\u00edpolo, destacando que as duas altas de juros de 100 pontos-base<\/strong> foram bem recebidas. Ele acredita que a gest\u00e3o atual do Banco Central tem superado as expectativas, o que pode trazer um al\u00edvio ao mercado. No entanto, Stuhlberger ressalta que o Brasil n\u00e3o \u00e9 um gerador de alfa, mas sim um pa\u00eds que depende de tend\u00eancias globais, sem inova\u00e7\u00f5es significativas que possam impulsionar seu crescimento.<\/p>\n

A falta de interesse de investidores estrangeiros no Brasil, mesmo com juros elevados, \u00e9 um sinal de alerta. Os t\u00edtulos p\u00fablicos americanos continuam oferecendo retornos atrativos, enquanto a bolsa brasileira, ap\u00f3s uma alta de 30%<\/strong>, j\u00e1 n\u00e3o parece t\u00e3o barata. Stuhlberger sugere que os investidores brasileiros reconsiderem suas carteiras, buscando diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e aloca\u00e7\u00e3o em ativos que possam oferecer crescimento real, ao inv\u00e9s de se restringirem a investimentos locais em um cen\u00e1rio econ\u00f4mico desafiador.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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