O mercado imobili\u00e1rio brasileiro registrou 33 opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es entre janeiro e setembro deste ano, queda de 15,38% ante o mesmo intervalo de 2024, quando foram 39 neg\u00f3cios. O recorte usa dados de levantamento exclusivo da KPMG com informa\u00e7\u00f5es mais recentes dos resultados publicados pelas companhias. O cen\u00e1rio aponta ambiente mais restritivo para investimentos, com juros elevados, custos de constru\u00e7\u00e3o em alta e maior seletividade dos compradores.<\/p>\n
Do total, 24 transa\u00e7\u00f5es envolveram apenas empresas brasileiras, enquanto duas contaram com a entrada de companhias estrangeiras adquirindo ativos no Brasil e uma envolveu a compra de uma empresa no exterior por investidores de fora. A leitura sugere o protagonismo do capital nacional em meio \u00e0 cautela internacional, mantendo-se investidores mais seletivos e focados em ativos de qualidade.<\/p>\n
Entre as opera\u00e7\u00f5es mais relevantes, a Cyrela Asteca foi adquirida pela Riva, com ativos no Rio de Janeiro. O TG Renda Urbana Master comprou a Best Center, em opera\u00e7\u00e3o avaliada em 308,5 milh\u00f5es de reais. No varejo, o shopping ganhou destaque: a Ancar Ivanhoe, controladora do Shopping Interlagos, foi adquirida pelo Grupo Savoy por 560 milh\u00f5es de reais.<\/p>\n
O mercado de shopping centers tamb\u00e9m captou movimentos expressivos: 24% do Shopping P\u00e1tio Cian\u00ea, em Sorocaba, foi comprado pelo HSML11 por 71,6 milh\u00f5es de reais. O Rio Anil Shopping passou para o MALL11 (Genial Malls) por 172 milh\u00f5es. Na esteira dessas opera\u00e7\u00f5es, o MALL11 foi incorporado pelo Patria Investimentos, consolidando um dos maiores portf\u00f3lios de shoppings do pa\u00eds.<\/p>\n
Custos, juros e retorno pressionados. A alta de insumos de constru\u00e7\u00e3o influenciou as transa\u00e7\u00f5es, com cimento avan\u00e7ando cerca de 8%, a\u00e7o 10% e m\u00e3o de obra 6%. Esse movimento reduz a Taxa Interna de Retorno prevista e eleva o custo de capital. A Selic permanece em 15%, elevando o custo de financiamento imobili\u00e1rio, conforme a an\u00e1lise da KPMG.<\/p>\n
Mesmo diante do aperto, o setor demonstra resili\u00eancia. As cap rates variam entre 10% e 12%, sugerindo viabilidade de ativos com vis\u00e3o de longo prazo. Segmentos de luxo mant\u00eam desempenho mais est\u00e1vel, enquanto programas como o Minha Casa Minha Vida seguem com impulso por subs\u00eddios governamentais e novas fontes de recursos.<\/p>\n
Panorama completo aponta queda tamb\u00e9m no conjunto de M&A. Nos primeiros nove meses, foram 1.164 opera\u00e7\u00f5es, queda de 2,6% frente a 2024. J\u00e1 para private equity e venture capital, houve alta de 13% no per\u00edodo, chegando a 566 neg\u00f3cios.<\/p>\n
Para 2026, a KBPMG projeta manuten\u00e7\u00e3o do ritmo de M&A semelhante ao de 2025, mesmo diante do cen\u00e1rio de um dos patamares mais baixos da s\u00e9rie hist\u00f3rica. A leitura \u00e9 de que o mercado pode continuar sens\u00edvel a juros, custos e liquidez, mantendo foco em ativos consolidados e regi\u00f5es com demanda previs\u00edvel.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"