Peter Schiff volta a criticar a estrat\u00e9gia centrada em Bitcoin da empresa Strategy, questionando se o seu desempenho seria eleg\u00edvel para o S&P 500. Em postagem no X, ele argumenta que, se a empresa fizesse parte do \u00edndice, a queda de 47,5% em 2025 a colocaria entre as piores do ano.<\/p>\n
Schiff afirma que a forte acumula\u00e7\u00e3o de Bitcoin prejudicou os acionistas, sugerindo que a queda das a\u00e7\u00f5es desmente a ideia de que comprar Bitcoin seria a melhor estrat\u00e9gia corporativa. A cr\u00edtica surge em meio a um ano de alta no mercado de a\u00e7\u00f5es dos EUA.<\/p>\n
Mesmo com o varejo brasileiro de a\u00e7\u00f5es em recupera\u00e7\u00e3o, investidores observaram oscila\u00e7\u00f5es marcantes entre as companhias do S&P 500 em 2025. O \u00edndice encerrou o ano com ganhos expressivos, por\u00e9m com desempenho desigual entre seus componentes.<\/p>\n
Strategy, que opera com o ticker MSTR, n\u00e3o integra o S&P 500, mas chamou aten\u00e7\u00e3o por sua volatilidade e pela exposi\u00e7\u00e3o ao Bitcoin. No come\u00e7o de 2025, as a\u00e7\u00f5es estavam pr\u00f3ximas de 300 d\u00f3lares e subiram cerca de 50% no 1\u00ba trimestre.<\/p>\n
A alta ocorreu com a valoriza\u00e7\u00e3o do Bitcoin, atingindo pico anual de 457,22 d\u00f3lares em julho. No entanto, a recupera\u00e7\u00e3o fez uma revers\u00e3o acentuada na segunda metade. Em setembro, o papel j\u00e1 havia eliminado os ganhos do ano.<\/p>\n
No quarto trimestre, a queda se intensificou. Em 31 de dezembro, a a\u00e7\u00e3o fechou perto de 151,95 d\u00f3lares, registrando queda anual de aproximadamente 49,35%, pior desempenho no Nasdaq-100 em 2025. A empresa continuou ampliando as reservas de Bitcoin.<\/p>\n
At\u00e9 o fim de dezembro, a Strategy possu\u00eda cerca de 672,5 mil BTC, comprados a custo m\u00e9dio de aproximadamente 75 mil d\u00f3lares por moeda. Com o pre\u00e7o atual pr\u00f3ximo de 87.800 d\u00f3lares, o valor de mercado \u00e9 estimado em 59 bilh\u00f5es, com ganho n\u00e3o realizado de cerca de 17%.<\/p>\n
Em 29 de dezembro, a empresa informou mais uma compra de 1.229 BTC por cerca de 108,8 milh\u00f5es de d\u00f3lares, com recursos de oferta p\u00fablica em curso. O presidente executivo Michael Saylor ressaltou que o rendimento com Bitcoin em 2025 foi de 23,2%.<\/p>\n
Bitcoin por si s\u00f3 n\u00e3o desqualifica a Strategy para o S&P 500, mas o modo como a empresa \u00e9 estruturada ao redor do ativo \u00e9 central para a avalia\u00e7\u00e3o. No fim de 2025, a Strategy atendeu a requisitos quantitativos do \u00edndice, incluindo capitaliza\u00e7\u00e3o e lucratividade.<\/p>\n
Entretanto, a inclus\u00e3o no S&P 500 depende de decis\u00e3o de um comit\u00ea que prioriza neg\u00f3cios operacionais sobre ve\u00edculos de investimento. Analistas apontam que a Strategy se assemelha a um proxy de Bitcoin, akin a um fundo fechado, estrutura em que o \u00edndice n\u00e3o investe.<\/p>\n
Essa situa\u00e7\u00e3o difere de firmas como Tesla ou Block, que mant\u00eam Bitcoin mas geram receita de opera\u00e7\u00f5es diversas. Historicamente, quedas acentuadas n\u00e3o eliminam empresas do \u00edndice, e altas n\u00e3o garantem inclus\u00e3o ap\u00f3s avalia\u00e7\u00e3o de sustentabilidade, volatilidade e fundamentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"