Marc Rowan, CEO da Apollo Global Management, anunciou uma ofensiva para ampliar o cr\u00e9dito privado com foco em ativos de grau de investimento. A miss\u00e3o vem em meio a preocupa\u00e7\u00f5es sobre riscos crescentes no setor, que tamb\u00e9m envolve a Athene, bra\u00e7o de aposentadorias da empresa.<\/p>\n
A Apollo lidera uma transforma\u00e7\u00e3o no mercado de cr\u00e9dito, com a Athene atuando como financiadora de longo prazo. Rowan defende que o cr\u00e9dito privado de alta qualidade pode sustentar o crescimento sem repetir crises financeiras, ao contr\u00e1rio do que parte da cobertura midi\u00e1tica sugere.<\/p>\n
A companhia tem usado a Athene para ampliar o portf\u00f3lio de empr\u00e9stimos, t\u00edtulos e seguros, expandindo plataformas de origina\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito, que j\u00e1 somam 16 ve\u00edculos. Em 12 meses, a Apollo originou cerca de US$ 190 bilh\u00f5es em novos cr\u00e9ditos.<\/p>\n
A Athene nasceu para comprar seguradoras de vida que n\u00e3o emitiram novas ap\u00f3lices e investir seus recursos com risco contido. Em 2013, a empresa adquiriu a opera\u00e7\u00e3o nos EUA da Aviva, impulsionando a expans\u00e3o para produtos de aposentadoria.<\/p>\n
A parceria com a Aviva abriu espa\u00e7o para que a Apollo origina empr\u00e9stimos para Athene e para outras seguradoras, gerando receitas de taxas. A Athene se tornou uma das maiores gestoras de aposentadoria dos EUA, com ativos que chegam a US$ 430 bilh\u00f5es.<\/p>\n
O modelo combinou com a estrat\u00e9gia da Apollo de ampliar cr\u00e9dito e ativos de longo prazo, mantendo estruturas como passivos de longo prazo para acompanhar seus empr\u00e9stimos. Rowan assumiu a presid\u00eancia da Apollo em 2021, consolidando o crescimento do grupo.<\/p>\n
Um desafio central \u00e9 convencer reguladores de que o cr\u00e9dito privado de grau de investimento n\u00e3o deve ser tratado como banco tradicional. Ainda assim, riscos \u00e0 estabilidade podem existir, sobretudo com a atua\u00e7\u00e3o de seguradoras complexas e de grande porte.<\/p>\n
A Athene divulga extensas informa\u00e7\u00f5es sobre seus ativos, o que \u00e9 visto como transpar\u00eancia pela empresa, mas tamb\u00e9m gera cr\u00edticas sobre a sofistica\u00e7\u00e3o da supervis\u00e3o regulat\u00f3ria. Bancos e \u00f3rg\u00e3os reguladores discutem o equil\u00edbrio entre divulga\u00e7\u00e3o e prote\u00e7\u00e3o ao investidor.<\/p>\n
Outra preocupa\u00e7\u00e3o envolve o comportamento de resgates de anuidades em cen\u00e1rios de crise. A Athene mant\u00e9m hist\u00f3ricos de sa\u00eddas relativamente contidas, mas o risco de p\u00e2nico permanece uma pauta de autoridades e do setor financeiro.<\/p>\n
Rowan pretende iniciar o ano mantendo o foco na vis\u00e3o de cr\u00e9dito privado de alta qualidade, com o objetivo de manter a confian\u00e7a de investidores individuais que det\u00eam anuidades. A estrat\u00e9gia \u00e9 ampliar o portf\u00f3lio sem aumentar a exposi\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito de alto risco.<\/p>\n
Este movimento visa consolidar a Athene como pe\u00e7a est\u00e1vel no ecossistema de cr\u00e9dito privado, evitando que futuras quebras sejam associadas ao modelo privadamente financiado. O tema permanecer\u00e1 em pauta nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"