O grupo Amber Energy, apoiado pela Elliott, venceu um leil\u00e3o federal nos EUA para adquirir a Citgo, refinaria venezuelana controlada pela PDVSA, por 5,9 bilh\u00f5es de d\u00f3lares. A opera\u00e7\u00e3o ocorre ap\u00f3s a captura do presidente venezuelano Nicol\u00e1s Maduro pelas for\u00e7as dos EUA, conforme apura\u00e7\u00e3o de mercado. A transa\u00e7\u00e3o envolve financiamento de fundos de Wall Street, com foco na gest\u00e3o da Citgo e em d\u00edvidas associadas.<\/p>\n
A Amber lidera um cons\u00f3rcio que inclui a Oaktree Capital Management e a Silver Point Capital. A Elliott financia um ter\u00e7o do capital pr\u00f3prio e tamb\u00e9m atua como fomentadora da opera\u00e7\u00e3o. A Apollo Global Management participa financiando a d\u00edvida, com uma estrutura que soma US$ 3,8 bilh\u00f5es em d\u00edvida garantida e US$ 2,85 bilh\u00f5es em notas convert\u00edveis, mais aportes de capital.<\/p>\n
A structura da proposta envolve ainda a participa\u00e7\u00e3o da Tenor Capital Management, cuja soma de cr\u00e9ditos de lit\u00edgios deve ficar entre os maiores pagamentos, e de outras gestoras de ativos. O acordo tamb\u00e9m prev\u00ea pagamentos a credores j\u00e1 existentes, incluindo a ConocoPhillips, Rusoro e Red Tree Investments, entre outros.<\/p>\n
O processo foi decidido pelo juiz federal Leonard Stark, de Delaware, que aprovou a oferta da Amber apesar de ficar abaixo de outras propostas. A Gold Reserve, mineradora canadense, foi rival importante no leil\u00e3o, mas perdeu a disputa. A decis\u00e3o foi contestada por Gold Reserve em recurso ainda em curso na Corte de Apela\u00e7\u00f5es do Terceiro Circuito.<\/p>\n
Os advogados da Amber e da Elliott argumentaram que o grupo tem maior probabilidade de concluir a transa\u00e7\u00e3o, o que pesou na avalia\u00e7\u00e3o do administrador especial do tribunal. A Gold Reserve questiona conflitos de interesse envolvendo assessores do administrador e de advogados ligados ao caso, mas as contesta\u00e7\u00f5es foram rejeitadas.<\/p>\n
Nenhum recurso de Chavez ou da Venezuela ficar\u00e1 com a Citgo: o pagamento de 5,9 bilh\u00f5es de d\u00f3lares ser\u00e1 destinado aos credores que adquiriram t\u00edtulos lastreados na Citgo, como ConocoPhillips e Rusoro, al\u00e9m de outras entidades. A Venezuela afirma que a venda n\u00e3o reconhece direitos e projeta manter a Citgo sob controle estatal, enquanto o governo venezuelano recorre da decis\u00e3o judicial.<\/p>\n
Analistas estimam que o valor da Citgo pode ultrapassar o valor pago, com proje\u00e7\u00f5es variando entre 11 e 18 bilh\u00f5es de d\u00f3lares a depender das condi\u00e7\u00f5es de mercado e san\u00e7\u00f5es. Em termos de desempenho, a Citgo gerou aproximadamente 1 bilh\u00e3o de d\u00f3lares em EBITDA no \u00faltimo ano, o que sugere retorno relevante para o investidor vencedor, ainda que haja custo de aquisi\u00e7\u00e3o acima de benchmarks de mercado.<\/p>\n
A Citgo opera tr\u00eas refinarias nos EUA\u2014Louisiana, Texas e Illinois\u2014e uma rede de distribui\u00e7\u00e3o com milhares de postos. A atual opera\u00e7\u00e3o depende de pol\u00edticas de san\u00e7\u00e3o e de pre\u00e7os de petr\u00f3leo internacionais. A possibilidade de retorno do petr\u00f3leo venezuelano depender\u00e1 do cen\u00e1rio geopol\u00edtico e das condi\u00e7\u00f5es de san\u00e7\u00e3o vigentes.<\/p>\n
Entre os vencedores, o perfil inclui executivos com hist\u00f3rico em fus\u00f5es, aquisi\u00e7\u00f5es e gest\u00e3o de ativos de energia. A atua\u00e7\u00e3o da Amber busca consolidar opera\u00e7\u00f5es, ampliar capacidade de refino e explorar ganhos com o conjunto de cr\u00e9ditos emergentes, mantendo a opera\u00e7\u00e3o integrada com o mercado norte-americano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"