Bitwise afirma que o quarto trimestre de 2025 pode ter sinalizado silenciosamente o fim do bear market de criptomoedas, mesmo com os pre\u00e7os ainda sem refletir melhor fundamental. O relat\u00f3rio, divulgado pela gestora de ativos digitais, observa melhora nos fundamentos do setor.<\/p>\n
Segundo o CIO Matt Hougan, o Q4 mostrou um quadro confuso para os investidores, com pre\u00e7os em decl\u00ednio, mas dados de uso e receita em alta. A leitura \u00e9 de que a atividade on-chain sustenta a curva de recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Hougan tra\u00e7a paralelos com o in\u00edcio de 2023, logo ap\u00f3s o colapso da FTX, quando os pre\u00e7os se recuperaram ao longo dos anos seguintes, apesar da vis\u00e3o favor\u00e1vel parecer interrompida no curto prazo. Hoje, ele aponta diverg\u00eancia entre sentimento e fundamentos.<\/p>\n
Para 2026, o cen\u00e1rio segue sob d\u00favidas entre analistas, com vis\u00f5es distintas sobre o desempenho do mercado. Enquanto Tom Lee, da Fundstrat, aponta riscos macro e tarifas comerciais, alguns veem come\u00e7o de recupera\u00e7\u00e3o com sinais de estabiliza\u00e7\u00e3o na economia norte-americana.<\/p>\n
Ethereum e redes de camada 2 registraram volumes de transa\u00e7\u00e3o recordes, indicando uso do mundo real em expans\u00e3o. Ao mesmo tempo, as receitas de empresas focadas em criptomoedas superaram v\u00e1rias \u00e1reas do mercado de a\u00e7\u00f5es tradicional.<\/p>\n
As stablecoins tiveram papel central, com volumes de transa\u00e7\u00e3o e ativos sob gest\u00e3o em ascens\u00e3o ao longo de 2025. O total de valor de mercado das stablecoins atingiu mais de 300 bilh\u00f5es de d\u00f3lares no quarto trimestre, marca hist\u00f3rica.<\/p>\n
A ado\u00e7\u00e3o de finan\u00e7as descentralizadas ganhou impulso, com a Uniswap passando a processar volume de transa\u00e7\u00f5es superior ao da Coinbase em termos consistentes. Hougan ressalta esse desvio t\u00edpico de momentos de fundo de bear market, quando o sentimento est\u00e1 baixo e os fundamentos sobem.<\/p>\n
Entre os gatilhos apontados para impulsionar os mercados de criptomoedas em 2026, est\u00e3o avan\u00e7os no CLARITY Act, continuidade do crescimento das stablecoins, a poss\u00edvel nomea\u00e7\u00e3o de um novo presidente do Federal Reserve e o ingresso de grandes corretoras a produtos de investimento em criptomoedas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"