Bitcoin volta a enfrentar um ponto de inflex\u00e3o on-chain, com o indicador de lucratividade l\u00edquido real (Net Realized P\/L) voltando a zero. O sinal sugere press\u00e3o de venda menos intensa, compradores em espera e risco de downside mais alto, conforme an\u00e1lise da CryptoQuant.<\/p>\n
De acordo com o estudo de Adler AM, o Net Realized P\/L de BTC caiu cerca de 97% ap\u00f3s atingir pico recente, aproximando-se do territ\u00f3rio pr\u00f3ximo a zero, igual ao observado em momentos de forte queda hist\u00f3rica do mercado.<\/p>\n
O indicador mensura o equil\u00edbrio entre lucros e preju\u00edzos realizados na rede Bitcoin, com leituras positivas indicando tomada de lucro e negativas refletindo venda por perdas. Valore perto de zero indicam trades pr\u00f3ximos ao custo.<\/p>\n
Analista ressalta que o cen\u00e1rio atual se assemelha ao per\u00edodo anterior \u00e0 rodada de capitula\u00e7\u00e3o principal em 2022. Entre o fim de 2024 e o in\u00edcio de 2025, o Net Realized P\/L chegou a superar 1,5 bilh\u00e3o de d\u00f3lares, refletindo superexplos\u00e3o de take profit.<\/p>\n
Em 26 de janeiro de 2026, esse patamar teria ca\u00eddo a cerca de 60 milh\u00f5es de d\u00f3lares, estabilizando pr\u00f3ximo de zero. Em 2022, o retorno a zero n\u00e3o significou piso, e o indicador caiu a territ\u00f3rio fortemente negativo com queda adicional de cerca de 350 milh\u00f5es de d\u00f3lares.<\/p>\n
Adler esclarece que o zero atual n\u00e3o funciona como sinal de alta, e sim como pausa, com a press\u00e3o de venda de realizadores consideravelmente reduzida e demanda fresca ainda ausente. A leitura sugere suporte mais pela aus\u00eancia de vendedores do que por forte interesse comprador.<\/p>\n
Dados on-chain indicam que o mercado recebe apoio mais pela falta de quem vende do que por demanda robusta, configurando um equil\u00edbrio fr\u00e1gil que historicamente se rompe em cen\u00e1rios de avers\u00e3o ao risco.<\/p>\n
Apesar dos avisos, grandes detentores de Bitcoin seguem no lucro, conforme dados de pre\u00e7o realizado por faixa de saldo. Carteiras de 100 a 1.000 BTC apresentam o pre\u00e7o realizado mais alto, pr\u00f3ximo de 69,9 mil d\u00f3lares, oferecendo margem de lucro estimada de cerca de 25% nos pre\u00e7os atuais.<\/p>\n
Outras faixas grandes, incluindo carteiras de 10\u2013100 BTC e acima de 10 mil BTC, t\u00eam pre\u00e7os m\u00e9dios de entrada em torno de 48 mil e 51 mil d\u00f3lares, gerando ganhos n\u00e3o realizados entre 70% e 80%. Isso explica a aus\u00eancia de p\u00e2nico vendedor mesmo com recuo de pre\u00e7o.<\/p>\n
No momento da reda\u00e7\u00e3o, Bitcoin estava em cerca de 87.756 d\u00f3lares, queda de about 1,1% no dia e 5,7% na semana. O volume de negocia\u00e7\u00e3o subiu mais de 160% na compara\u00e7\u00e3o di\u00e1ria, para 53,1 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, sinalizando maior atividade conforme participantes se repositionam diante da volatilidade.<\/p>\n
Press\u00f5es macroecon\u00f4micas contribuiram para o desconforto, com rumores de medidas e tens\u00f5es internacionais citando pol\u00edticas comerciais e poss\u00edvel fechamento do governo dos EUA. Tais fatores ajudaram a impulsionar liquida\u00e7\u00f5es de posi\u00e7\u00f5es alavancadas.<\/p>\n
CoinShares reportou sa\u00eddas de 1,73 bilh\u00e3o de d\u00f3lares de produtos de investimento em ativos digitais na \u00faltima semana, sendo 1,09 bilh\u00e3o de d\u00f3lares oriundos de produtos ligados a Bitcoin, com a maior parte vindo de fundos sediados nos EUA.<\/p>\n
Dados de livro de ordens de diversas bolsas mostraram que as vendas foram absorvidas com delta de volume moderado, indicando venda controlada. Analistas indicam que a liquidez permanece est\u00e1vel e n\u00e3o h\u00e1 sinais claros de capitula\u00e7\u00e3o em larga escala.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"