Em 2025, os fundos multimercados brasileiros e globais registraram recupera\u00e7\u00e3o expressiva ap\u00f3s anos de resgate de recursos e rentabilidade contida. O ano ficou marcado pela virada operacional e pela normaliza\u00e7\u00e3o dos fluxos, que favoreceram a gera\u00e7\u00e3o de alpha em ambiente de maior volatilidade.<\/p>\n
No Brasil, o IHFA, \u00edndice da ANBIMA, fechou o ano com alta de 15,33%. Globalmente, a Hedge Fund Research Inc. aponta ganho de cerca de 12,6% para a classe, o melhor resultado desde 2009. O movimento confirma a retomada de capta\u00e7\u00e3o e de desempenho.<\/p>\n
A reativa\u00e7\u00e3o ocorreu ap\u00f3s um ciclo de resgates que pressionou liquidez e dificultou estrat\u00e9gias. Gestores ganharam espa\u00e7o para recompor posi\u00e7\u00f5es e explorar oportunidades sem a necessidade de vender ativos for\u00e7adamente, o que elevou a efici\u00eancia operacional.<\/p>\n
A volatilidade passou a atuar como aliada dos multimercados. O cen\u00e1rio pol\u00edtico no Brasil, elei\u00e7\u00f5es iminentes e incerteza fiscal externa contribu\u00edram para distor\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os relativos, abrindo janelas de oportunidade para estrat\u00e9gias macro.<\/p>\n
Segundo executivos, parte relevante da recupera\u00e7\u00e3o veio da desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar e do ambiente risk-on global. A combina\u00e7\u00e3o com altas bolsas emergentes e infla\u00e7\u00e3o sob controle parcial sustentou o retorno acima do esperado.<\/p>\n
A ind\u00fastria brasileira passa por matura\u00e7\u00e3o e maior profissionaliza\u00e7\u00e3o. H\u00e1 menos espa\u00e7o para estrat\u00e9gias gen\u00e9ricas e maior demanda por governan\u00e7a, gest\u00e3o de risco e resultados consistentes, o que favorece a sele\u00e7\u00e3o de gestoras.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, registra-se consolida\u00e7\u00e3o entre players e foco crescente em fundos capazes de entregar retorno descorrelacionado e preserva\u00e7\u00e3o de capital, caracter\u00edsticas centrais dos multimercados.<\/p>\n
O cen\u00e1rio para 2026 depender\u00e1 dos juros, da disciplina das gestoras e da confian\u00e7a dos investidores. A expectativa \u00e9 de capta\u00e7\u00e3o mais expressiva, desde que haja queda gradual da Selic e atratividade competitiva em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 renda fixa.<\/p>\n
A Focus aponta taxa de 12,25% ao fim de 2026. Analistas ressaltam que mudan\u00e7as tribut\u00e1rias em estudo tamb\u00e9m podem favorecer o segmento, elevando a atratividade dos multimercados caso aprovadas.<\/p>\n
No plano internacional, o movimento de resgates em fundos globais ganhou ritmo semelhante ao observado no Brasil. Ainda assim, especialistas destacam oportunidades espec\u00edficas locais, como estruturas de precat\u00f3rios e FIDCs, que podem gerar alpha para gestores bem posicionados.<\/p>\n
O pr\u00f3ximo cap\u00edtulo envolve fluxos de capta\u00e7\u00e3o em um cen\u00e1rio de juros baixos no longo prazo. A expectativa \u00e9 de que a ind\u00fastria, j\u00e1 mais consolidada, retome a relev\u00e2ncia como ferramenta de aloca\u00e7\u00e3o com retorno descorrelacionado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"