O Banco Master foi liquidado em novembro do ano passado, segundo o Banco Central (BC). A institui\u00e7\u00e3o tinha apenas 0,57% do ativo total do Sistema Financeiro Nacional (SFN), o que indica impacto sist\u00eamico limitado, mas a crise se ampliou com investiga\u00e7\u00f5es da Pol\u00edcia Federal sobre poss\u00edvel fraude na venda de fundos e superfatura\u00e7\u00e3o de ativos.<\/p>\n
A crise ganhou contornos de grande envergadura pela suspeita de opera\u00e7\u00f5es irregulares envolvendo cr\u00e9ditos \u00e0 margem do sistema banc\u00e1rio tradicional. O caso exp\u00f5e falhas de supervis\u00e3o em institui\u00e7\u00f5es menores que atuam no mercado de capitais, sob a regula\u00e7\u00e3o diferente da banc\u00e1ria tradicional.<\/p>\n
O Master operava no segmento S3 da regula\u00e7\u00e3o prudencial, com menor exig\u00eancia regulat\u00f3ria por menor risco. Contudo, a fiscaliza\u00e7\u00e3o mostrou fragilidades: houve cr\u00edticas sobre a atua\u00e7\u00e3o da CVM, que fiscaliza fundos, enquanto o BC supervisiona bancos. A coopera\u00e7\u00e3o entre os dois \u00f3rg\u00e3os \u00e9 citada como necess\u00e1ria para evitar lacunas.<\/p>\n
Especialistas apontam que a CVM conta com baixa equipe para cobrir os R$ 16,7 trilh\u00f5es em ativos negociados no mercado de capitais. Auditores independentes tamb\u00e9m foram alvo de cr\u00edticas pela valida\u00e7\u00e3o de balan\u00e7os sem identificar fraudes, segundo investidores e especialistas consultados.<\/p>\n
Com o caso Master, a atua\u00e7\u00e3o de auditorias independentes volta ao centro das aten\u00e7\u00f5es, com discuss\u00e3o no Senado para responsabilizar penalmente pareceres que n\u00e3o reflitam a realidade cont\u00e1bil. A CAE avalia propostas para reformular a regula\u00e7\u00e3o da CVM e fortalecer a fiscaliza\u00e7\u00e3o de auditorias.<\/p>\n
A crise tamb\u00e9m evidencia problemas na gest\u00e3o de fundos de pens\u00e3o de regimes pr\u00f3prios (RPPS), que investiram no Master. Esses fundos gerem cerca de R$ 365 bilh\u00f5es; 18 deles aplicaram R$ 1,86 bilh\u00e3o no banco, recursos que n\u00e3o s\u00e3o cobertos pelo FGC e integram a massa de credores.<\/p>\n
O FGC dever\u00e1 ressarcir investidores, com a devolu\u00e7\u00e3o de at\u00e9 R$ 250 mil por investimento. No entanto, o caso revela uso indevido do fundo para respaldar produtos de alto risco sob o r\u00f3tulo de renda fixa garantida, elevando o custo para o sistema.<\/p>\n
A cobran\u00e7a de recomposi\u00e7\u00e3o do FGC dever\u00e1 recaer sobre o conjunto de credores e, eventualmente, sobre tomadores de cr\u00e9dito, pressionando as taxas de juros. A reuni\u00e3o de recursos para recompor o FGC pode exigir aportes de bancos maiores.<\/p>\n
O BC consolidou medidas para manter opera\u00e7\u00f5es seguras, incluindo a liquida\u00e7\u00e3o do Master e a preserva\u00e7\u00e3o da Will Bank, bra\u00e7o digital do grupo. O Minist\u00e9rio da Fazenda avalia ampliar o alcance do BC para fiscaliza\u00e7\u00e3o de fundos, sob cr\u00edticas sobre o papel atual da CVM.<\/p>\n
O caso refor\u00e7a a necessidade de fortalecer a regula\u00e7\u00e3o e a supervis\u00e3o do SFN, com maior coordena\u00e7\u00e3o entre CVM e BC, aprimoramento de recursos humanos e atualiza\u00e7\u00e3o normativas para acompanhar a evolu\u00e7\u00e3o do mercado de capitais, sem comprometer a estabilidade financeira.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"