O mercado de criptomoedas sofreu uma queda severa no fim de semana, retirando cerca de 250 bilh\u00f5es de d\u00f3lares do valor total. A \ucee8lipsa \u00e9 atribu\u00edda principalmente \u00e0 contra\u00e7\u00e3o da liquidez nos Estados Unidos, e n\u00e3o a uma falha estrutural do setor, segundo analistas.<\/p>\n
Raoul Pal, CEO da Global Macro Investor, afirma que a escassez tempor\u00e1ria de liquidez em d\u00f3lar decorre de eventos macro, como paralisa\u00e7\u00f5es do governo, din\u00e2mica do Tesouro e redu\u00e7\u00e3o de capital de risco. Ele liga esse movimento aos ativos de maior dura\u00e7\u00e3o, n\u00e3o apenas \u00e0s moedas digitais.<\/p>\n
Em postagens recentes, Pal argumenta que Bitcoin n\u00e3o est\u00e1 isolado de mercados tradicionais, mas sob press\u00e3o semelhante a a\u00e7\u00f5es de software-as-a-service dos EUA. A explica\u00e7\u00e3o \u00e9 de que o fornecimento de liquidez dom\u00e9stica \u00e9 o principal motor neste est\u00e1gio do ciclo.<\/p>\n
Segundo ele, a liquidez total dos EUA domina o cen\u00e1rio, superando medidas globais de liquidez que costumam correlacionar-se mais com os pre\u00e7os das criptomoedas. O recuo acompanha o fim de opera\u00e7\u00f5es de reverse repo do Fed em 2024 e mudan\u00e7as no saldo da Tesouraria em 2025, al\u00e9m de impactos de um poss\u00edvel shutdown parcial.<\/p>\n
No momento, Bitcoin opera em around 76,8 mil d\u00f3lares, ap\u00f3s cair cerca de 12,6% na semana e ficar 39% abaixo do recorde hist\u00f3rico. Ethereum sofreu perdas maiores, recuando quase 7% em 24 horas para aproximadamente 2,243 d\u00f3lares, ainda 54% abaixo do topo.<\/p>\n
A capitaliza\u00e7\u00e3o total do mercado de criptomoedas caiu para cerca de 2,66 trilh\u00f5es de d\u00f3lares, ante quase 3 trilh\u00f5es da semana anterior. As sa\u00eddas de exchanges mostraram liquidez in\u00f3cua logo ap\u00f3s o recuo, com mais de 2,5 bilh\u00f5es de d\u00f3lares liquidado em um dia e mais de 5,4 bilh\u00f5es desde quinta-feira, segundo dados de plataformas de acompanhamento.<\/p>\n
O interesse agregado em derivativos caiu a aproximadamente 24,2 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, o menor patamar em nove meses, com posi\u00e7\u00f5es alavancadas expulsas do mercado. A liquidez durante o fim de semana foi marcada por tens\u00f5es macro e riscos geopol\u00edticos na \u00c1sia e no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n
Indicadores on-chain apontam confian\u00e7a fr\u00e1gil. Sa\u00eddas de exchanges diminu\u00edram ap\u00f3s a marca\u00e7\u00e3o de baixa, e grandes detentores de Bitcoin reduziram exposi\u00e7\u00e3o em cerca de 10.000 BTC desde o in\u00edcio de fevereiro. Holders de curto prazo mostram perdas n\u00e3o realizadas em patamar de capitula\u00e7\u00e3o, ainda sem sinal de fundo hist\u00f3rico.<\/p>\n
Analistas ressaltam que, sem maior apoio de investidores de longo prazo, movimentos de recupera\u00e7\u00e3o tendem a perder f\u00f4lego. O cen\u00e1rio atual sugere que a volatilidade pode continuar at\u00e9 que haja sinais consistentes de liquidez e demanda institucional para ativos de risco.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"