A pr\u00e9via operacional da JHSF, publicada em 29 de janeiro de 2026, mostra virada no desempenho da empresa. Segundo o BTG Pactual, o destaque ficou com os segmentos de renda recorrente, al\u00e9m do fortalecimento do aeroporto Catarina e dos shoppings de luxo. O levantamento soma \u00e0 venda de estoques residenciais.<\/p>\n
O BTG classificou o resultado como s\u00f3lido e aponta um novo ciclo para a JHSF. A pr\u00e9via n\u00e3o substitui o balan\u00e7o final de 2025, que ser\u00e1 divulgado no fim de mar\u00e7o, mas traz sinais de melhoria estrutural na gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n
O aeroporto Catarina, em S\u00e3o Paulo, aparece como motor relevante. Em 2025, houve alta de 55,9% nos pousos e decolagens e crescimento de 37,6% no abastecimento, com clientes avulsos aumentando 60,7% e passando a representar 63,5% do fluxo.<\/p>\n
O terminal registrou, em dezembro, lideran\u00e7a de movimento entre aeroportos executivos do estado. A demanda reprimida impulsionou a expans\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es, com a empresa iniciando a sexta expans\u00e3o em 2026, ap\u00f3s concluir a quinta em 2025, j\u00e1 ocupada.<\/p>\n
O estudo do BTG destaca que o aeroporto deixa de ser apenas aposta para se consolidar como ativo dominante no portf\u00f3lio da JHSF. O crescimento do tr\u00e1fego ocorreu mesmo com o cen\u00e1rio de oscila\u00e7\u00e3o no mercado de luxo.<\/p>\n
Os shoppings do grupo apresentaram alta de 12,5% nas vendas em 2025, segundo a an\u00e1lise. O Shopping Cidade Jardim lidera o desempenho, com alta de 18,8% nas vendas e ocupa\u00e7\u00e3o de 100%.<\/p>\n
Mesmo com o ganho de vendas, o custo de ocupa\u00e7\u00e3o caiu para 8,7%, uma redu\u00e7\u00e3o de 50 pontos-base ante o ano anterior. Esse movimento fortalece o equil\u00edbrio entre aluguel e demanda dos lojistas.<\/p>\n
O aluguel das lojas subiu 11,5% em 2025, acima da infla\u00e7\u00e3o, abrindo margem para a expans\u00e3o de 3.500 metros quadrados prevista para 2026. A previs\u00e3o inclui flagship de marcas globais como Chanel, Dior, Prada e Tiffany & Co., al\u00e9m da transforma\u00e7\u00e3o da Rolex em flagship para a Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
A JHSF Capital passou por transforma\u00e7\u00e3o em 2025, triplicando de tamanho e encerrando o ano com 10,3 bilh\u00f5es de reais sob gest\u00e3o. O crescimento foi puxado pela venda de estoques residenciais de 5,2 bilh\u00f5es para um fundo imobili\u00e1rio.<\/p>\n
O BTG ressalta que os resultados do quarto trimestre dependem da conclus\u00e3o dessa venda de estoque. A auditoria completa definir\u00e1 o ritmo dos resultados recorrentes ap\u00f3s a opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O BTG aponta tr\u00eas frentes para sustentar a tese de crescimento. Primeiro, o landbank robusto, com potencial de at\u00e9 30 bilh\u00f5es de reais em vendas. Segundo, a expans\u00e3o de receitas recorrentes, com o S\u00e3o Paulo Surf Club e a Fasano em Nova York e Punta del Este. Terceiro, a hospitalidade, que registrou alta de 10,9% na di\u00e1ria m\u00e9dia, para 4.368 reais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"