{"id":355730,"date":"2026-02-03T02:00:00","date_gmt":"2026-02-03T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/02\/03\/2026-sera-o-maior-teste-de-credibilidade-do-bc-aponta-solange-srour\/"},"modified":"2026-02-03T02:00:00","modified_gmt":"2026-02-03T05:00:00","slug":"2026-sera-o-maior-teste-de-credibilidade-do-bc-aponta-solange-srour","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/02\/03\/2026-sera-o-maior-teste-de-credibilidade-do-bc-aponta-solange-srour\/","title":{"rendered":"2026 ser\u00e1 o maior teste de credibilidade do BC, aponta Solange Srour"},"content":{"rendered":"<p>No primeiro semestre de 2026, o Copom enfrenta um teste de credibilidade sem precedentes. O ciclo de cortes da Selic promete ser acompanhado de perto, assim como a rea\u00e7\u00e3o do BC \u00e0s elei\u00e7\u00f5es. Solange Srour, diretora de macroeconomia no UBS Global Wealth Management, aponta esse desafio.<\/p>\n<p>A credibilidade do BC passa por mudan\u00e7as na diretoria. Em 2026, todas as principais fun\u00e7\u00f5es ligadas \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria devem ser ocupadas por indicados do governo. Diogo Guillen e Renato Gomes encerraram mandatos no fim de 2025, abrindo espa\u00e7o para novas nomea\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>O BC j\u00e1 sinalizou cortes, ainda que de forma condicionada a cen\u00e1rios de infla\u00e7\u00e3o e c\u00e2mbio. Srour avalia que a comunica\u00e7\u00e3o recente gerou d\u00favidas entre o mercado, mesmo refletindo uma trajet\u00f3ria de queda da infla\u00e7\u00e3o. A ata da \u00faltima reuni\u00e3o pode esclarecer esse ponto.<\/p>\n<h3>Cen\u00e1rio macro e dire\u00e7\u00e3o das pol\u00edticas<\/h3>\n<p>A economia brasileira manter\u00e1 ritmo resiliente, com crescimento pr\u00f3ximo a 2% e infla\u00e7\u00e3o em torno de 4% em 2026, segundo a vis\u00e3o da UBS GWM. O c\u00e2mbio continua a influenciar fortemente a desinfla\u00e7\u00e3o, conforme a varia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar.<\/p>\n<p>Para o ano, a expectativa \u00e9 de cortes graduais da Selic, entre 2,5 e 3 pontos percentuais, encerrando 2026 entre 12% e 12,5% ao ano. A magnitude depender\u00e1 principalmente do comportamento do c\u00e2mbio e da incerteza sobre 2027.<\/p>\n<h3>Nomea\u00e7\u00f5es e autonomia do BC<\/h3>\n<p>O mercado acompanha com aten\u00e7\u00e3o as nomea\u00e7\u00f5es para a Diretoria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica e outras posi\u00e7\u00f5es-chave. A autonomia formal existe, mas a credibilidade depende da atua\u00e7\u00e3o dos indicados. Exemplos como Gabriel Gal\u00edpolo mostram que t\u00e9cnicos independentes podem conquistar confian\u00e7a do mercado.<\/p>\n<p>A diretoria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica \u00e9 considerada central, pois molda cen\u00e1rios, modelagens e a comunica\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o. A atua\u00e7\u00e3o dos novos indicados, especialmente em ano eleitoral, ser\u00e1 decisiva para a percep\u00e7\u00e3o de independ\u00eancia do BC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>Em 2026, o Copom enfrentar\u00e1 o maior teste de credibilidade do BC, com o ciclo de cortes da Selic e a resposta \u00e0s elei\u00e7\u00f5es sob scrutinio do mercado.<\/li>\n<li>Ser\u00e1 o primeiro ano com todas as diretorias-chave indicadas pelo governo atual, elevando a import\u00e2ncia das nomea\u00e7\u00f5es, especialmente da diretoria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica.<\/li>\n<li>o mercado espera queda da Selic entre dois e tr\u00eas pontos percentuais no ano, encerrando 2026 entre 12% e 12,5%, dependente principalmente do c\u00e2mbio.<\/li>\n<li>a taxa de c\u00e2mbio \u00e9 a vari\u00e1vel mais relevante para a desinfla\u00e7\u00e3o; se o d\u00f3lar ficar em torno de R$ 5,18, a Selic tende a fechar em 12%, se chegar a R$ 5,40, em 12,5%.<\/li>\n<li>as nomea\u00e7\u00f5es ser\u00e3o observadas de perto, pois definem o grau de independ\u00eancia e credibilidade do banco; a atua\u00e7\u00e3o dos indicados tende a confirmar ou questionar a autonomia formal da institui\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":355732,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"2026 ser\u00e1 o maior teste de credibilidade do Banco Central sob Lula, com cortes de juros, elei\u00e7\u00f5es e diretores indicados pelo governo","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,152,91,100,31],"class_list":["post-355730","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-eleicoes","tag-governo","tag-noticia","tag-politica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/355730","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=355730"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/355730\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/355732"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=355730"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=355730"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=355730"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}