O fundador do Banco Master, Daniel Vorcaro, afirma em depoimento \u00e0 PF que a liquida\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o, ocorrida em novembro de 2025, foi resultado de uma ofensiva de mercado envolvendo uma ala do Banco Central e bancos concorrentes. O depoimento teve sigilo retirado pelo ministro Dias Toffoli, relator no STF, na \u00faltima semana. Vorcaro disse que o fechamento das atividades n\u00e3o foi inevit\u00e1vel, mas resultado de interesses de grandes players do setor.<\/p>\n
Segundo ele, a estrat\u00e9gia do Master desde 2018 envolveu o uso do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC) dentro das regras vigentes, explorando espa\u00e7o pouco utilizado pelos grandes bancos. Analistas apontam que o relato pode soar como defesa t\u00edpica de controlador em crise, atribuindo o colapso a fatores externos, regulat\u00f3rios e atua\u00e7\u00e3o do BC.<\/p>\n
Experts lembram ainda que o BC, o Minist\u00e9rio P\u00fablico e a PF j\u00e1 destacavam fragilidades do modelo de neg\u00f3cio do Master, como depend\u00eancia excessiva de recursos do FGC e rentabilidade acima da m\u00e9dia. Reguladores afirmaram que mudan\u00e7as no FGC tinham o objetivo de reduzir riscos sist\u00eamicos, n\u00e3o mirar especificamente o Master.<\/p>\n
Vorcaro disse que altera\u00e7\u00f5es do FGC teria restringido a emiss\u00e3o de t\u00edtulos lastreados pelo fundo e dificultado o acesso a plataformas de investimento, contribuindo para crise de liquidez. O CMN, por\u00e9m, expandiu instrumentos de atua\u00e7\u00e3o do FGC e refor\u00e7ou a supervis\u00e3o, com medidas que n\u00e3o viselem exclusivamente o Master.<\/p>\n
Para ele, o crescimento do Master provocou rea\u00e7\u00e3o de grandes bancos, que teriam pressionado o BC a mudar regras, fortalecendo a governan\u00e7a de maneira a dificultar a capta\u00e7\u00e3o do banco. O BC afirmou que a responsabilidade pela an\u00e1lise de cr\u00e9dito e controles \u00e9 exclusiva de cada institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Rui S\u00e3o Pedro, analista, ressalta que liquida\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o desej\u00e1veis e que a venda ou reestrutura\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00f5es em dificuldade \u00e9 mais comum do que a elimina\u00e7\u00e3o de rivais. Ele cita interesse em ativos bons de institui\u00e7\u00f5es saud\u00e1veis como estrat\u00e9gia mais comum do mercado.<\/p>\n
Vorcaro afirmou ter vendido ativos abaixo do valor de mercado durante o processo de recupera\u00e7\u00e3o, beneficiando rivais, segundo ele. Analistas discutem se houve de fato uma estrat\u00e9gia coordenada ou simples press\u00e3o de liquidez em cen\u00e1rio de estresse.<\/p>\n
O Banco Regional de Bras\u00edlia (BRB) foi citado como receptor de ativos do Master, mas o BC informou que a transfer\u00eancia de ativos entre institui\u00e7\u00f5es ocorre sob supervis\u00e3o para manter a estabilidade do sistema. O BRB rejeitou acusa\u00e7\u00f5es de irregularidades e disse manter apura\u00e7\u00f5es internas e coopera\u00e7\u00e3o com reguladores.<\/p>\n
PF abriu um novo inqu\u00e9rito para apurar transa\u00e7\u00f5es envolvendo o BRB e o Master. O BRB informou que continua s\u00f3lido, com capital suficiente, e que j\u00e1 esclareceu perguntas das autoridades.<\/p>\n
Vorcaro disse que a liquida\u00e7\u00e3o foi adiantada para impedir negocia\u00e7\u00f5es que poderiam salvar o Master. A defesa aponta que a interven\u00e7\u00e3o teve foco em preservar a concentra\u00e7\u00e3o do sistema financeiro. Especialistas avaliam que diverg\u00eancias entre \u00e1reas de supervis\u00e3o s\u00e3o comuns, sem configurar persegui\u00e7\u00e3o institucional, e que a liquida\u00e7\u00e3o envolve avalia\u00e7\u00e3o de riscos ao sistema.<\/p>\n
Regina Martins destaca que o BC j\u00e1 alertava para riscos do modelo do Master e pediu medidas em 2024, com o acompanhamento da interven\u00e7\u00e3o ocorrendo ao longo de 2025. A defesa tamb\u00e9m mencionou encontros com o governador do DF, Ibaneis Rocha, embora a condu\u00e7\u00e3o da negocia\u00e7\u00e3o tenha sido negada pelo governador.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"