A Ra\u00edzen teve o rebaixamento de sua nota de cr\u00e9dito para n\u00edvel especulativo pela Fitch Ratings e pela S&P Global Ratings, em movimento que agrava a press\u00e3o sobre a liquidez da empresa. O downgrade ocorre em meio a uma deteriora\u00e7\u00e3o recente dos pre\u00e7os de seus t\u00edtulos, que recuaram quase pela metade na semana anterior.<\/p>\n
A decis\u00e3o ampliou a dist\u00e2ncia em rela\u00e7\u00e3o ao grau de investimento e intensificou a busca por solu\u00e7\u00f5es financeiras. As ag\u00eancias mantiveram as classifica\u00e7\u00f5es em observa\u00e7\u00e3o negativa, sinalizando novos rebaixamentos potenciais conforme a situa\u00e7\u00e3o financeira avan\u00e7a.<\/p>\n
A empresa enfrenta dificuldades para captar recursos junto \u00e0s controladoras Cosan e Shell e contratou a Alvarez & Marsal como assessora financeira, em uma tentativa de fortalecer a posi\u00e7\u00e3o de liquidez. A medida faz parte dos esfor\u00e7os para reorganizar a estrutura de capital da companhia.<\/p>\n
A Fitch rebaixou a nota em cinco n\u00edveis, para B, citando a falha dos acionistas em realizar uma inje\u00e7\u00e3o de capital substancial, o desempenho operacional abaixo do esperado e uma liquidez desafiadora. A S&P reduziu em sete n\u00edveis, para CCC+, destacando riscos de uma reestrutura\u00e7\u00e3o que poderia ser interpretada como default.<\/p>\n
A Ra\u00edzen tem listado desafios como altas taxas de juros, safras mais fracas e apostas ainda sem retorno relevante, incluindo etanol de segunda gera\u00e7\u00e3o e combust\u00edveis de avia\u00e7\u00e3o sustent\u00e1vel. Esses fatores influenciam a percep\u00e7\u00e3o de risco dos credores.<\/p>\n
A avalia\u00e7\u00e3o de liquidez aponta necessidade de aporte entre 20 bilh\u00f5es e 25 bilh\u00f5es de reais, segundo estimativa do UBS BB Investment Bank no fim do ano passado. As negocia\u00e7\u00f5es com Cosan e Shell se alongaram sem resultado concreto.<\/p>\n
Em comunica\u00e7\u00f5es privadas, a empresa discute cen\u00e1rios poss\u00edveis, inclusive uma eventual reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvida com haircut, conforme informa\u00e7\u00f5es de fontes pr\u00f3ximas ao assunto. A Ra\u00edzen informou que est\u00e1 consultando assessores financeiros e jur\u00eddicos para explorar op\u00e7\u00f5es de fortalecimento da liquidez.<\/p>\n
Os t\u00edtulos em d\u00f3lares com vencimento em 2037 passaram a negociar perto de 45,5 centavos de d\u00f3lar, frente a cerca de 80 centavos h\u00e1 uma semana. O rendimento dessas obriga\u00e7\u00f5es chegou a cerca de 18%, um salto significativo frente ao in\u00edcio do m\u00eas.<\/p>\n
As negocia\u00e7\u00f5es continuam enquanto a empresa avalia caminhos para manter a opera\u00e7\u00e3o e reduzir o estresse financeiro. As informa\u00e7\u00f5es foram reportadas por fontes familiarizadas com o assunto e pela Bloomberg.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"