{"id":377810,"date":"2026-02-16T11:17:48","date_gmt":"2026-02-16T14:17:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/02\/16\/gestor-de-fundo-de-us-12-bi-abandona-empresas-de-software-diante-da-ia\/"},"modified":"2026-02-16T11:17:48","modified_gmt":"2026-02-16T14:17:48","slug":"gestor-de-fundo-de-us-12-bi-abandona-empresas-de-software-diante-da-ia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/02\/16\/gestor-de-fundo-de-us-12-bi-abandona-empresas-de-software-diante-da-ia\/","title":{"rendered":"Gestor de fundo de US$12 bi abandona empresas de software diante da IA"},"content":{"rendered":"<p>Nick Evans, gestor de um fundo de US$ 12 bilh\u00f5es da Polar Capital, vendeu quase todas as a\u00e7\u00f5es de software, alegando risco elevado com a IA. A estrat\u00e9gia visou proteger o portf\u00f3lio diante de expectativas de derrocada de a\u00e7\u00f5es do setor.<\/p>\n<p>Aten\u00e7\u00e3o do gestor recai sobre a amea\u00e7a existencial que a IA\u30ea\u30a2 pode representar a empresas de software, conforme declara\u00e7\u00f5es de Evans. O fundo teve desempenho s\u00f3lido, superando pares ao longo de 1 ano e em 5 anos.<\/p>\n<p>Apesar da venda maci\u00e7a, Evans manteve uma posi\u00e7\u00e3o m\u00ednima na Microsoft e a\u00e7\u00f5es pontuais. O foco atual inclui empresas de software de infraestrutura, chips e redes, com vis\u00e3o de recupera\u00e7\u00e3o de alguns nomes no setor.<\/p>\n<h3>O que motivou a opera\u00e7\u00e3o<\/h3>\n<p>Segundo Evans, ferramentas de IA avan\u00e7adas podem replicar e modificar grande parte do software existente. Isso aumenta a concorr\u00eancia de clientes que criam solu\u00e7\u00f5es internamente e de startups de IA, elevando a press\u00e3o sobre margens.<\/p>\n<p>Ele considera que a SAP pode resistir melhor, mas reconhece incertezas de avalia\u00e7\u00e3o \u00e0 medida que IA se torna mais poderosa. O portf\u00f3lio do fundo inclui Nvidia entre as maiores posi\u00e7\u00f5es, pr\u00f3ximas de 10%.<\/p>\n<h3>Mudan\u00e7as regionais e setoriais<\/h3>\n<p>Sete das dez maiores posi\u00e7\u00f5es s\u00e3o de semicondutores, com Nvidia na lideran\u00e7a. Al\u00e9m disso, o gestor sinaliza otimismo com fabricantes de rede, fibra \u00f3ptica e infraestrutura para data centers.<\/p>\n<p>Investimentos em software de infraestrutura, como Cloudflare e Snowflake, ganharam destaque em janeiro. Dados recentes mostram alta na demanda pela base de redes e servi\u00e7os de internet.<\/p>\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es para o mercado e fluxo de caixa<\/h3>\n<p>A press\u00e3o de IA pode impactar o fluxo de caixa das companhias de software, segundo Evans. Programas de remunera\u00e7\u00e3o por a\u00e7\u00f5es podem exigir maior desembolso em caixa para compensar quedas de valor.<\/p>\n<p>O executivo n\u00e3o descarta que startups de IA elevem custos de aquisi\u00e7\u00f5es para acelerar crescimento. Ele aponta que pre\u00e7os atuais n\u00e3o refletem a incerteza do valor terminal.<\/p>\n<h3>Perspectivas e debates no mercado<\/h3>\n<p>Com diverg\u00eancias entre analistas, alguns veem potencial de recupera\u00e7\u00e3o para software, especialmente a\u00e7\u00f5es de Microsoft e ServiceNow. Outros destacam maior volatilidade diante da IA.<\/p>\n<p>Apesar do cen\u00e1rio, Evans mant\u00e9m vis\u00e3o neutra sobre software de seguran\u00e7a cibern\u00e9tica, sem sinaliza\u00e7\u00e3o de amea\u00e7a iminente da IA. O fundo permanece menos exposto a esse segmento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>Nick Evans, gestor da Polar Capital, vendeu quase todas as a\u00e7\u00f5es de software do seu portf\u00f3lio, exceto uma posi\u00e7\u00e3o pequena na Microsoft, citando risco existencial da IA para o setor.<\/li>\n<li>Ele afirma que a maior parte das a\u00e7\u00f5es de software permanece \u201ct\u00f3xica\u201d e poucas empresas devem sobreviver ao impacto da IA.<\/li>\n<li>Evans acredita que ferramentas de IA avan\u00e7adas podem replicar e modificar grande parte do software existente, aumentando a concorr\u00eancia de clientes que desenvolvem solu\u00e7\u00f5es internas e de startups de IA.<\/li>\n<li>Ele mant\u00e9m vis\u00e3o mais resistente para software de infraestrutura, redes e equipamentos de data center, e reduziu peso em software de aplicativos, com apenas algumas posi\u00e7\u00f5es em SAP, ServiceNow, Adobe e HubSpot antes vendidas.<\/li>\n<li>O gestor comenta que o mercado pode n\u00e3o refletir ainda a incerteza sobre o valor terminal e o equil\u00edbrio de fluxo de caixa, citando exemplos de semicondutores, incluindo Nvidia, como setores recebendo maior sustento.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":377812,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Gestor da Polar Capital, com US$ 12 bilh\u00f5es, abandona software, afirmando amea\u00e7a existencial da IA; poucas empresas sobreviver\u00e3o e o fluxo de caixa \u00e9 pressionado","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,85,105,88,132,189],"class_list":["post-377810","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-inovacao","tag-inteligencia-artificial","tag-negocios","tag-startups","tag-tecnologia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/377810","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=377810"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/377810\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/377812"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=377810"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=377810"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=377810"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}