O UBS elevou suas previs\u00f5es para 2026 sobre a emiss\u00e3o de t\u00edtulos de d\u00edvida de grau de investimento do setor tecnol\u00f3gico dos EUA. A revis\u00e3o acompanha o aumento dos planos de investimento de grandes empresas, ao mesmo tempo em que reduz a estimativa para empr\u00e9stimos alavancados, diante da expectativa de perturba\u00e7\u00f5es envolvendo IA.<\/p>\n
A equipe de cr\u00e9dito global do UBS passou a prever emiss\u00e3o de d\u00edvida de empresas de tecnologia com grau de investimento nos EUA em US$ 360 bilh\u00f5es, frente US$ 300 bilh\u00f5es anteriormente. A meta para a emiss\u00e3o total de d\u00edvida com grau de investimento nos EUA ficou em US$ 1,8 trilh\u00e3o, ante US$ 1,725 trilh\u00e3o.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o financeira aponta que o peso da tecnologia nesses n\u00fameros chega a cerca de um quinto do total. Paralelamente, o UBS reduziu a previs\u00e3o de empr\u00e9stimos alavancados nos EUA de US$ 450 bilh\u00f5es para US$ 360 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Caso os recentes an\u00fancios de investimentos se materializem, o UBS estima que o capex agregado dos chamados hiperescaladores chegue a quase US$ 770 bilh\u00f5es em 2026, cerca de 23% acima das proje\u00e7\u00f5es anteriores. O banco tamb\u00e9m prev\u00ea aumento no uso de d\u00edvida p\u00fablica por essas empresas, entre US$ 40 bilh\u00f5es e US$ 50 bilh\u00f5es, para alcan\u00e7ar US$ 240 bilh\u00f5es.<\/p>\n
O UBS aponta maior probabilidade de emiss\u00e3o em moedas que n\u00e3o o d\u00f3lar, com exemplos recentes de capta\u00e7\u00f5es em libra esterlina e franco su\u00ed\u00e7o. A Alphabet realizou capta\u00e7\u00f5es globais de US$ 31,51 bilh\u00f5es em CHF e GBP, refor\u00e7ando a tend\u00eancia de financiamento fora do d\u00f3lar.<\/p>\n
Analistas do UBS ressaltaram que transa\u00e7\u00f5es em CHF e GBP da Alphabet indicam continuidade do uso de mercados financeiros internacionais para financiar investimentos em IA. Em 2025, grandes companhias de tecnologia passaram a financiar centros de processamento de IA por meio de mercados de d\u00edvida diversos.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o sinaliza que, no curto prazo, as preocupa\u00e7\u00f5es com a disrup\u00e7\u00e3o de modelos de IA podem ampliar spreads em empr\u00e9stimos alavancados e em cr\u00e9dito privado, o que influenciaria o refinanciamento. A observa\u00e7\u00e3o acompanha press\u00f5es recentes sobre a\u00e7\u00f5es de grandes empresas de tecnologia, diante de questionamentos sobre o retorno dos investimentos em IA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"