O Standard Chartered divulgou um estudo apontando que stablecoins podem elevar a demanda por Treasuries dos EUA em at\u00e9 US$ 1 trilh\u00e3o at\u00e9 2028. A an\u00e1lise indica que o setor pode impulsionar o mercado de d\u00edvida p\u00fablica tradicional, via d\u00f3lares digitais.<\/p>\n
Os autores Geoffrey Kendrick e John Davies descrevem que o mercado de stablecoins pode chegar a US$ 2 trilh\u00f5es de valor de mercado at\u00e9 2028. Parte relevante desse crescimento ficaria concentrada na compra de t\u00edtulos de curto prazo.<\/p>\n
A pesquisa atribui o impulso a regras regulat\u00f3rias recentes, principalmente a GENIUS Act, que exige reservas em ativos de alta liquidez. Issuers regulados teriam que concentrar holdings em t\u00edtulos com vencimento de 0 a 3 meses.<\/p>\n
As stablecoins deixam de ser apenas ferramentas de negocia\u00e7\u00e3o e passam a compradores est\u00e1veis de d\u00edvida p\u00fablica dos EUA. A expectativa \u00e9 de absor\u00e7\u00e3o de at\u00e9 US$ 1 trilh\u00e3o em T-bills de curto prazo, pressionando a oferta caso n\u00e3o haja ajustes.<\/p>\n
A maior parte desse crescimento viria de mercados emergentes, segundo o estudo. A maior parte da demanda estimada seria nova, n\u00e3o apenas redistribui\u00e7\u00e3o de ativos existentes.<\/p>\n
Essa demanda estruturada indica uma presen\u00e7a relevante no mercado de d\u00edvida p\u00fablica norte-americano, segundo os analistas. O efeito esperado \u00e9 fortalecer o papel do d\u00f3lar em mercados digitais.<\/p>\n
Caso n\u00e3o haja ajuste na emiss\u00e3o, os T-bills de curto prazo podem sofrer aperto de disponibilidade. A secret\u00e1ria do Tesouro, em declara\u00e7\u00e3o recente, sinalizou que stablecoins passaram a representar parte importante do financiamento do governo.<\/p>\n
O estudo aponta benef\u00edcio duplo: o d\u00f3lar amplia sua atua\u00e7\u00e3o em mercados digitais e o Tesouro aumenta a base de compradores est\u00e1veis. A coopera\u00e7\u00e3o entre reguladores e emissores privados pode crescer conforme regras evoluem.<\/p>\n
O avan\u00e7o de normas para stablecoins mant\u00e9m o centro regulat\u00f3rio nas Treasuries como lastro. Modelos de garantia com diferentes tipos de collateral continuam em estudo, sempre com as Treasuries no foco de aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria.<\/p>\n
Fontes do mercado destacam que a inova\u00e7\u00e3o ocorre em estruturas de garantia, mas a depend\u00eancia de t\u00edtulos do Tesouro permanece relevante para a viabilidade regulat\u00f3ria e de supervis\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"