Os credores da Ra\u00edzen enviaram cartas aos acionistas Cosan e Shell pedindo uma inje\u00e7\u00e3o de capital \u201csubstancial e significativa\u201d para a empresa, segundo pessoas pr\u00f3ximas ao assunto ouvidas pela Bloomberg News. Assinaram bancos como Santander, Bradesco, Ita\u00fa e JPMorgan Chase, com a consultoria FTI Consulting representando alguns bancos e a Moelis assinalando em nome dos detentores de t\u00edtulos.<\/p>\n
A Ra\u00edzen, produtora de a\u00e7\u00facar e etanol, enfrenta necessidade de novos financiamentos devido a juros elevados, safra menos robusta do que o esperado e investimentos ainda sem retorno. A classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito foi rebaixada e os t\u00edtulos sofreram quedas recentes, elevando a press\u00e3o sobre a companhia.<\/p>\n
A proposta discutida envolve uma inje\u00e7\u00e3o de capital que ficaria entre 20 bilh\u00f5es e 25 bilh\u00f5es de reais para estabilizar o neg\u00f3cio. Fontes dizem que a solu\u00e7\u00e3o apresentada at\u00e9 aqui \u00e9 insuficiente diante dos encargos e riscos da empresa.<\/p>\n
A Bloomberg informou que a Shell, a Cosan e Rubens Ometto avaliam um plano para aportar at\u00e9 5 bilh\u00f5es de reais, com fundos geridos pelo BTG Pactual buscando participa\u00e7\u00e3o em unidades de distribui\u00e7\u00e3o e convers\u00e3o de parte da d\u00edvida em capital. Credores, por\u00e9m, entendem que a Ra\u00edzen precisa de capital muito superior para evitar maior exposi\u00e7\u00e3o a segmentos menos lucrativos.<\/p>\n
Alguns credores defendem que Shell e Cosan possuem caixa suficiente para investir at\u00e9 12 bilh\u00f5es de reais, especialmente ap\u00f3s receberem dividendos significativos nos \u00faltimos anos. Com esse aporte, acreditam, a dupla poderia servir como \u00e2ncora para atrair investidores e estabilizar a companhia com 5 a 8 bilh\u00f5es de reais adicionais.<\/p>\n
A expectativa \u00e9 de que a Ra\u00edzen finalize, em breve, um acordo para vender uma refinaria e centenas de postos de combust\u00edvel na Argentina por cerca de 1 bilh\u00e3o de d\u00f3lares. Desinvestimentos desse tipo podem complementar a capitaliza\u00e7\u00e3o, segundo as fontes consultadas.<\/p>\n
Os credores n\u00e3o veem necessidade de converter toda a d\u00edvida em capital, divergindo da abordagem discutida pelos acionistas. O BTG Pactual, atrav\u00e9s de seu ve\u00edculo de s\u00f3cios, se tornou relevante como participante societ\u00e1rio no capital da Cosan ap\u00f3s aporte anterior.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"