O pre\u00e7o do petr\u00f3leo atingiu mais de US$ 119 por barril, n\u00edveis n\u00e3o vistos desde meados de 2022. A alta \u00e9 puxada pela interrup\u00e7\u00e3o de oferta global, especialmente ap\u00f3s o fechamento do Estreito de Ormuz. Analistas apontam que isso reduz fluxos que respondem por cerca de 20% da demanda mundial.<\/p>\n
A escalada ganhou impulso ap\u00f3s ataques a instala\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo no Ir\u00e3 e a nomea\u00e7\u00e3o de Mojtaba Khamenei como poss\u00edvel herdeiro do l\u00edder iraniano, interpretada como sinal de continuidade da linha dura. O Brent operava pr\u00f3ximo a US$ 115 pela manh\u00e3, com alta acumulada de quase 24% desde o in\u00edcio dos conflitos.<\/p>\n
Para o Brasil, o efeito imediato \u00e9 o ganho de caixa para Petrobras e PRIO, estimado pela XP com cen\u00e1rios de pre\u00e7o est\u00e1vel do Brent em torno de US$ 100. O relat\u00f3rio aponta potenciais retornos de at\u00e9 28,5 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em fluxo de caixa livre para a Petrobras, se os pre\u00e7os forem repassados aos combust\u00edveis.<\/p>\n
A Petrobras pode se beneficiar ao repassar o aumento aos pre\u00e7os dom\u00e9sticos de gasolina e diesel. Cada eleva\u00e7\u00e3o de US$ 10 no barril pode adicionar entre US$ 4 bilh\u00f5es e US$ 5 bilh\u00f5es ao caixa da empresa, considerando produ\u00e7\u00e3o e refino.<\/p>\n
O refino, com margens ampliadas, tamb\u00e9m eleva as receitas da estatal. Se o Brent ficar em US$ 100 e os spreads se manterem em torno de US$ 50 acima das proje\u00e7\u00f5es, o fluxo de caixa livre poderia chegar a US$ 28,5 bilh\u00f5es, com retorno pr\u00f3ximo de 25%.<\/p>\n
Caso a Petrobras n\u00e3o repasse o valor aos combust\u00edveis, o ganho cai para US$ 2 bilh\u00f5es a US$ 2,5 bilh\u00f5es por US$ 10 de alta, ou seja, o total em caixa seria cerca de US$ 13 bilh\u00f5es, segundo o estudo.<\/p>\n
A XP sinaliza que aumentos de pre\u00e7os s\u00e3o uma quest\u00e3o de tempo. Caso n\u00e3o haja reajuste, distribuidoras podem enfrentar escassez de diesel em duas ou tr\u00eas semanas, o que exigiria reajustes para manter importa\u00e7\u00f5es. Sem repasse, perdas em importa\u00e7\u00e3o podem pesar no resultado.<\/p>\n
No \u00e2mbito macro, o conflito aumenta a avers\u00e3o ao risco e eleva a infla\u00e7\u00e3o, o que pode frear cortes de juros e a atividade global. Por outro lado, petr\u00f3leo e g\u00e1s representam parcela relevante do PIB brasileiro e da receita p\u00fablica, beneficiando ativos do setor.<\/p>\n
O Kuwait anunciou cortes preventivos na produ\u00e7\u00e3o e refinarias por \u201camea\u00e7as iranianas \u00e0 passagem de navios pelo Estreito de Ormuz\u201d. O Iraque viu queda de 70% na produ\u00e7\u00e3o nos tr\u00eas maiores campos do sul, reduzindo de 4,3 milh\u00f5es para 1,3 milh\u00e3o de barris por dia.<\/p>\n
Os Emirados \u00c1rabes Unidos disseram estar gerenciando a produ\u00e7\u00e3o offshore para atender armazenagem. A interrup\u00e7\u00e3o do estreito afeta o transporte de g\u00e1s natural liquefeito, derivados e fertilizantes, ampliando o risco de infla\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica global.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"