O aumento recente dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e as preocupa\u00e7\u00f5es com o cr\u00e9dito privado est\u00e3o levando o mercado a lembrar o per\u00edodo anterior \u00e0 crise financeira de 2008, segundo Michael Hartnett, estrategista do Bank of America. A leitura se baseia na rela\u00e7\u00e3o entre subida do petr\u00f3leo e tremores no cr\u00e9dito.<\/p>\n
Hartnett destaca que, em 2007, o petr\u00f3leo dobrou de pre\u00e7o, de cerca de US$ 70 para US$ 140 por barril, entre julho de 2007 e agosto de 2008, coincidindo com o in\u00edcio da crise do subprime e com a fal\u00eancia de institui\u00e7\u00f5es como Northern Rock e Bear Stearns. O recado, segundo ele, \u00e9 de semelhan\u00e7a entre o comportamento dos ativos atuais e o per\u00edodo pr\u00e9-crise.<\/p>\n
Atualmente, a guerra do Ir\u00e3 elevou os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em mais de 60% neste ano, aumentando a percep\u00e7\u00e3o de risco para a economia global. O analista comenta que o desempenho dos ativos em 2026 est\u00e1 pr\u00f3ximo do movimento observado entre 2007 e 2008, e que Wall Street vem negociando de forma an\u00e1loga aos anos anteriores \u00e0 crise.<\/p>\n
As preocupa\u00e7\u00f5es se ampliam por exposi\u00e7\u00e3o dos bancos ao cr\u00e9dito privado, com resgates de fundos e maior escrut\u00ednio sobre padr\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o, al\u00e9m do impacto potencial da intelig\u00eancia artificial em tomadores de empr\u00e9stimo. A eleva\u00e7\u00e3o do custo de energia alimenta temores de estagfla\u00e7\u00e3o, pressionando bancos centrais a manter juros altos sem frear o crescimento.<\/p>\n
Hartnett aponta que, no passado, o BCE elevou taxas em julho de 2008, exatamente quando o petr\u00f3leo atingiu o pico, e depois precisou cortar abruptamente para enfrentar o crunch financeiro. O analista ressalta que, hoje, o consenso do mercado espera que o conflito com o Ir\u00e3 n\u00e3o seja prolongado e que problemas no cr\u00e9dito n\u00e3o sejam sist\u00eamicos.<\/p>\n
Segundo Hartnett, a tens\u00e3o entre petr\u00f3leo, cr\u00e9dito e infla\u00e7\u00e3o pode levar bancos centrais a agir mais cedo do que o previsto. Mesmo assim, a vis\u00e3o de que autoridades costumam socorrer o mercado permanece entre os investidores, mantendo a inclina\u00e7\u00e3o para posi\u00e7\u00f5es de alta em ativos de risco.<\/p>\n
O maior risco para a\u00e7\u00f5es, segundo o analista, est\u00e1 nos lucros empresariais, n\u00e3o apenas na infla\u00e7\u00e3o. Em termos de sinaliza\u00e7\u00e3o de mercado, Hartnett recomenda vender petr\u00f3leo acima de US$ 100 por barril, evitar t\u00edtulos de 30 anos com rendimentos pr\u00f3ximos a 5%, e ficar atento a a\u00e7\u00f5es como o S&P 500 quando o \u00edndice estiver abaixo de 6.600.<\/p>\n
Separadamente, Sebastian Raedler, do BofA, mencionou \u00e0 Bloomberg Television a exist\u00eancia de muitos rumores no setor de cr\u00e9dito, tra\u00e7ando paralelos com 2007. Informa\u00e7\u00f5es adicionais s\u00e3o veiculadas pela Bloomberg nas atividades de mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"