A Ra\u00edzen, joint venture entre Shell e Cosan, enfrenta crise de cr\u00e9dito que levou a uma reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida de cerca de R$ 65 bilh\u00f5es (US$ 12,3 bilh\u00f5es). O acordo ocorreu na semana anterior, sinalizando mudan\u00e7as na parceria entre o grupo estrangeiro e o fabricante brasileiro.<\/p>\n
A Cosan participou das negocia\u00e7\u00f5es, mas retirou-se de uma poss\u00edvel inje\u00e7\u00e3o de capital. A depender de tratativas, a participa\u00e7\u00e3o da Cosan na Ra\u00edzen pode ser dilu\u00edda, sobretudo por discord\u00e2ncias sobre o gerenciamento do neg\u00f3cio de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edvel.<\/p>\n
O contexto brasileiro mostra que o etanol enfrenta desafios estruturais. O pa\u00eds \u00e9 o segundo maior produtor global, atr\u00e1s dos EUA, e a queda da Ra\u00edzen evidencia o desaquecimento de grandes investimentos no setor.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, o setor sofre com a entrada de etanol de milho no Brasil, pressionando pre\u00e7os internos e reduzindo o espa\u00e7o para o etanol de cana. Exporta\u00e7\u00f5es n\u00e3o acompanham o ritmo necess\u00e1rio para equalizar a oferta.<\/p>\n
Mercados internacionais tamb\u00e9m influenciam o cen\u00e1rio. Tarifas nos EUA, restri\u00e7\u00f5es na Uni\u00e3o Europeia e mudan\u00e7as regulat\u00f3rias reduzem a demanda externa pelo biocombust\u00edvel brasileiro.<\/p>\n
Relat\u00f3rios apontam que o etanol de milho vem ganhando participa\u00e7\u00e3o, enquanto a Ra\u00edzen enfrentava custos elevados. Em 2021, a Louis Dreyfus vendeu a Biosev para a Ra\u00edzen; tr\u00eas anos depois, a Bunge deixou a joint venture com a BP.<\/p>\n
Especialistas observam que grandes petrol\u00edferas mostram menos interesse em ampliar portf\u00f3lios de energias renov\u00e1veis. O setor pode manter crescimento, por\u00e9m em ritmo menor que o observado no passado.<\/p>\n
A participa\u00e7\u00e3o de etanol nas exporta\u00e7\u00f5es brasileiras nunca ultrapassou 10% da produ\u00e7\u00e3o na \u00faltima d\u00e9cada, mesmo com esfor\u00e7os de amplia\u00e7\u00e3o de mercados externo. O descolamento entre pre\u00e7o de petr\u00f3leo e combust\u00edveis locais tamb\u00e9m impacta as vendas.<\/p>\n
A decis\u00e3o da Vibra Energia de encerrar a parceria com a Copersucar, anunciada no fim do ano passado, refor\u00e7a a reconfigura\u00e7\u00e3o do setor. A Vibra busca maior espa\u00e7o para biocombust\u00edveis derivados do milho.<\/p>\n
Segundo proje\u00e7\u00f5es, o etanol de cana e o de milho dever\u00e3o concorrer de forma mais intensa em 2026. Usinas devem priorizar o milho em algumas regi\u00f5es, alterando a composi\u00e7\u00e3o de mat\u00e9ria-prima.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"