O Bitcoin chegou a fevereiro de 2026 em territ\u00f3rio de recupera\u00e7\u00e3o ap\u00f3s uma queda forte. Depois de atingir US$ 126 mil em outubro de 2025, a criptomoeda despencou mais de 50% e ficou abaixo de US$ 63 mil. O mercado, antes confiante, mostrou sinais de p\u00e2nico pelo Fear & Greed Index, que caiu a 5, n\u00famero in\u00e9dito de forte avers\u00e3o ao risco.<\/p>\n
Para o investidor, a d\u00favida \u00e9 se h\u00e1 oportunidade de compra ou se o cen\u00e1rio aponta para calafrios adicionais. O combina de fatores macro, dados on-chain e regula\u00e7\u00f5es promete ditar o ritmo dos pr\u00f3ximos movimentos no ecossistema cripto.<\/p>\n
O Federal Reserve sinalizou uma postura mais dura, sugerindo o fim da era de juros baixos. A nomea\u00e7\u00e3o de Kevin Warsh ao Fed provocou rea\u00e7\u00e3o entre investidores, reduzindo a percep\u00e7\u00e3o de liquidez. Warsh j\u00e1 descreveu cripto como software fingindo ser dinheiro.<\/p>\n
No mesmo dia, Donald Trump anunciou novas tarifas globais, ap\u00f3s a Suprema Corte ter derrubado tarifas anteriores. A volatilidade pol\u00edtica ampliou a sensa\u00e7\u00e3o de incerteza, levando investidores a reduzir ativos de maior risco, entre eles o Bitcoin.<\/p>\n
A correla\u00e7\u00e3o com o mercado de a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m ficou evidente. A divulga\u00e7\u00e3o dos resultados da Nvidia elevou o humor do mercado, mas as a\u00e7\u00f5es ca\u00edram e o Bitcoin acompanhou, rompendo a faixa acima de US$ 67 mil e evidenciando a fragilidade da tese de desancoragem do pre\u00e7o.<\/p>\n
Dados da blockchain mostraram a press\u00e3o interna. O Pr\u00eamio da Coinbase esteve 21 dias seguidos negativo, chegando a US$ 167 negativos, indicando venda agressiva de institui\u00e7\u00f5es americanas frente a outros mercados. Isso refor\u00e7ou a percep\u00e7\u00e3o de retirada de liquidez.<\/p>\n
Houve tamb\u00e9m fuga de capital do mercado de stablecoins: cerca de US$ 14 bilh\u00f5es resgatados entre dezembro e fevereiro, com investidores convertendo ativos em d\u00f3lares. Esse movimento indica sa\u00edda l\u00edquida do ecossistema cripto.<\/p>\n
Os hedge funds reduziram o rendimento do basis trade, caindo de at\u00e9 17% para menos de 5% ao ano, o que colaborou para a queda geral de apetite por risco e para a eros\u00e3o da percep\u00e7\u00e3o de ainda existir um \u201couro digital\u201d n\u00e3o correlacionado.<\/p>\n
No Brasil, o banco central implementou mar\u00e7o uma nova regra regulat\u00f3ria para o setor de cripto, com efeitos a partir de fevereiro. Entre as mudan\u00e7as, as exchanges devem separar patrim\u00f4nio da empresa dos fundos dos clientes, aumentando a seguran\u00e7a.<\/p>\n
Ainda, as transa\u00e7\u00f5es com stablecoins passaram a ser tratadas como opera\u00e7\u00f5es de c\u00e2mbio, elevando obriga\u00e7\u00f5es de sigilo para as empresas do setor. Em paralelo, o governo avaliou a cobran\u00e7a de IOF de 3,5% sobre compras de criptomoedas para reduzir a dolariza\u00e7\u00e3o informal.<\/p>\n
Essa proposta, contudo, n\u00e3o alterou o pre\u00e7o global do Bitcoin, mas marca uma mudan\u00e7a relevante para o quinto maior mercado cripto do mundo, segundo a Chainalysis. A atualiza\u00e7\u00e3o traz maturidade ao setor, com custos adicionais e complexidade operacional.<\/p>\n
O pre\u00e7o do Bitcoin recuou para n\u00edveis n\u00e3o vistos h\u00e1 mais de um ano, despertando o interesse de quem pretende investir. Dados on-chain indicam acumula\u00e7\u00e3o discreta por baleias, associada a potenciais revers\u00f5es de tend\u00eancia, enquanto o lucro de muitas carteiras ainda est\u00e1 negativo.<\/p>\n
Apesar disso, a retirada de capital institucional, o fim do basis trade e a forte correla\u00e7\u00e3o com a\u00e7\u00f5es inst\u00e1veis mant\u00eam a cautela. O analista James Check, da Glassnode, aponta que um fundo pode estar pr\u00f3ximo, mas a consolida\u00e7\u00e3o pode demorar meses.<\/p>\n
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Sobre o autor<\/p>\n
Andr\u00e9 Franco \u00e9 CEO da Boost Research, analista de criptoativos desde 2017 e colunista do Portal do Bitcoin. Atuou como diretor de Research do MB | Mercado Bitcoin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"