A nova taxa\u00e7\u00e3o do Imposto sobre Opera\u00e7\u00f5es Financeiras (IOF) em opera\u00e7\u00f5es com risco sacado gera preocupa\u00e7\u00f5es entre gestores de fundos de investimento. Durante o programa Stock Pickers, os gestores Guilherme Legat\u00ea, da Root Capital, e Marcelo Urbano, da Augme Capital, discutiram os impactos dessa mudan\u00e7a tribut\u00e1ria.<\/p>\n
Legat\u00ea destacou que os fundos da Root t\u00eam pouca exposi\u00e7\u00e3o a Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios (FIDCs) com estrutura de sedente, o que minimiza os efeitos diretos da nova al\u00edquota. Ele observou que o mercado est\u00e1 preocupado com a possibilidade de taxa\u00e7\u00e3o sobre FIDCs, questionando se isso se tornar\u00e1 um problema para os investidores. Urbano acrescentou que a discuss\u00e3o envolve a defini\u00e7\u00e3o do que constitui d\u00edvida, mencionando que a decis\u00e3o do governo de tributar opera\u00e7\u00f5es com risco sacado como empr\u00e9stimos pode ter rela\u00e7\u00e3o com o caso das Lojas Americanas.<\/p>\n
Urbano alertou sobre o impacto da nova al\u00edquota do IOF sobre fundos que compram duplicatas de curto prazo. Ele mencionou que, se a al\u00edquota for de 2,5%<\/strong> e a taxa da duplicata for de 3% ao m\u00eas<\/strong>, a rentabilidade l\u00edquida pode ser comprometida. Isso pode resultar em custos mais altos para quem vende esses t\u00edtulos, for\u00e7ando uma adapta\u00e7\u00e3o nas estrat\u00e9gias de investimento.<\/p>\n Os gestores preveem que a nova realidade pode levar os fundos a alongar prazos de opera\u00e7\u00f5es ou buscar alternativas como C\u00e9dulas de Cr\u00e9dito Banc\u00e1rio (CCBs) e deb\u00eantures privadas. Urbano afirmou que isso pode resultar em uma reprecifica\u00e7\u00e3o de risco devido ao novo custo tribut\u00e1rio.<\/p>\n Legat\u00ea detalhou a estrat\u00e9gia da Root Capital, que administra cerca de R$ 1,3 bilh\u00e3o<\/strong>, com foco em cr\u00e9dito estruturado. O fundo Haywood, por exemplo, apresenta um hist\u00f3rico de seis anos<\/strong> e atualmente oferece um carrego elevado, em torno de CDI + 6%<\/strong>. Apesar do cen\u00e1rio desafiador, a gestora mant\u00e9m 20%<\/strong> do capital em caixa para novas oportunidades.<\/p>\n A prefer\u00eancia da Root Capital \u00e9 por ativos mais curtos e garantidos. Desde o final de 2023<\/strong>, a gestora intensificou aloca\u00e7\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito estruturado, buscando capturar o pr\u00eamio de liquidez. Legat\u00ea concluiu que a estrat\u00e9gia se concentra em cr\u00e9dito estruturado, permitindo rentabilidades elevadas sem alongar excessivamente os prazos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Gestores de fundos de investimento est\u00e3o preocupados com a nova taxa\u00e7\u00e3o do IOF em opera\u00e7\u00f5es financeiras, especialmente em rela\u00e7\u00e3o aos FIDCs. No programa Stock Pickers, Guilherme Legat\u00ea, da Root Capital, e Marcelo Urbano, da Augme Capital, discutiram como essa mudan\u00e7a pode afetar as estrat\u00e9gias de investimento. Legat\u00ea mencionou que seus fundos t\u00eam pouca exposi\u00e7\u00e3o a FIDCs com risco sacado, mas reconheceu que a quest\u00e3o preocupa o mercado. Urbano destacou que a nova al\u00edquota pode encarecer a compra de duplicatas, afetando a rentabilidade. Ambos os gestores acreditam que ser\u00e1 necess\u00e1rio adaptar as estrat\u00e9gias, buscando ativos mais curtos e garantidos. Legat\u00ea explicou que a Root Capital foca em cr\u00e9dito estruturado, mantendo uma parte do capital em caixa para novas oportunidades, enquanto busca capturar um pr\u00eamio de liquidez sem alongar prazos. A gestora tem aumentado suas aloca\u00e7\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito estruturado, aproveitando o fechamento de spreads em ativos de melhor qualidade.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Gestores de fundos discutem os impactos da nova al\u00edquota do IOF, buscando ativos mais curtos e garantidos em meio a incertezas fiscais.","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[100],"class_list":["post-43705","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","category-noticias","tag-noticia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/43705","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=43705"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/43705\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=43705"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=43705"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=43705"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Estrat\u00e9gias de Aloca\u00e7\u00e3o<\/h3>\n