{"id":437242,"date":"2026-03-25T16:42:41","date_gmt":"2026-03-25T19:42:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/03\/25\/oncoclinicas-fundo-americano-e-credores-ganham-tempo-ate-definicao\/"},"modified":"2026-03-25T16:42:41","modified_gmt":"2026-03-25T19:42:41","slug":"oncoclinicas-fundo-americano-e-credores-ganham-tempo-ate-definicao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/03\/25\/oncoclinicas-fundo-americano-e-credores-ganham-tempo-ate-definicao\/","title":{"rendered":"Oncocl\u00ednicas: Fundo americano e credores ganham tempo at\u00e9 defini\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"<p>A Oncocl\u00ednicas (ONCO3) divulgar\u00e1 seu balan\u00e7o de 2025 na pr\u00f3xima segunda-feira (30), segundo o CEO Carlos Gil Ferreira. A divulga\u00e7\u00e3o \u00e9 aguardada por credores, acionistas e potenciais s\u00f3cios, pois envolve a poss\u00edvel cria\u00e7\u00e3o de uma nova empresa com absor\u00e7\u00e3o de cl\u00ednicas de oncologia e d\u00edvida do grupo.<\/p>\n<p>A empresa negocia com Porto Seguro (PSSA3) e Fleury (FLRY3) para estruturar a opera\u00e7\u00e3o de at\u00e9 R$ 2,5 bilh\u00f5es em d\u00edvida. O acordo precisa ser conclu\u00eddo at\u00e9 12 de abril, conforme condi\u00e7\u00f5es tra\u00e7adas no acordo preliminar. A not\u00edcia chega ap\u00f3s movimentos que surpreenderam o mercado.<\/p>\n<p>O MAK Capital Fund LP, fundo americano com 6,3% do capital, notificou a Oncocl\u00ednicas pedindo a troca do conselho, com a BTG Pactual atuando como representante legal no Brasil. A medida ocorre em meio a tens\u00f5es sobre governan\u00e7a e dire\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica.<\/p>\n<p>Credores de duas emiss\u00f5es de deb\u00eantures n\u00e3o estiveram presentes nas assembleias desta semana para votar um waiver que evitaria inadimpl\u00eancia por excesso de alavancagem. A segunda convoca\u00e7\u00e3o foi marcada para 2 de abril, tr\u00eas dias ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o.<\/p>\n<p>A decis\u00e3o de votar depender\u00e1 do \u00edndice de d\u00edvida l\u00edquida sobre Ebitda, que encerrou 2025 abaixo ou acima do covenant de 3,5 vezes. Caso fique abaixo, a ren\u00fancia pr\u00e9via perde efeito; se ficar acima, \u00e9 necess\u00e1rio dois ter\u00e7os de aprova\u00e7\u00e3o. O qu\u00f3rum n\u00e3o foi atingido anteriormente.<\/p>\n<h3>Estrutura da opera\u00e7\u00e3o e due diligence<\/h3>\n<p>Porto e Fleury aguardam o balan\u00e7o para avan\u00e7ar na negocia\u00e7\u00e3o. At\u00e9 13 de mar\u00e7o, a Porto operava com informa\u00e7\u00f5es p\u00fablicas da Oncocl\u00ednicas sem confidencialidade formal, conforme an\u00e1lise divulgada pelo BTG Pactual em 24 de mar\u00e7o. A due diligence come\u00e7ou depois, com avalia\u00e7\u00e3o adicional at\u00e9 12 de abril.<\/p>\n<p>Qualquer transfer\u00eancia de d\u00edvida para a nova empresa exige aprova\u00e7\u00e3o un\u00e2nime dos credores, condi\u00e7\u00e3o mais restritiva que a pr\u00f3pria ren\u00fancia pr\u00e9via. A notifica\u00e7\u00e3o do MAK Capital chegou na ter\u00e7a-feira (24), anunciando interesse em aportar R$ 500 milh\u00f5es condicionados \u00e0 troca do conselho.<\/p>\n<p>Os ativos remanescentes na Oncocl\u00ednicas, estimados em R$ 300 milh\u00f5es, ficam abaixo da d\u00edvida residual de cerca de R$ 1 bilh\u00e3o que ficaria fora da nova estrutura, segundo o BTG Pactual. A empresa tem d\u00edvida bruta de R$ 4,8 bilh\u00f5es, com R$ 745 milh\u00f5es vencendo em 2026, conforme a Fitch.<\/p>\n<h3>Impactos e perspectivas<\/h3>\n<p>A migra\u00e7\u00e3o de ativos para a nova entidade pode exigir recredenciamento com operadoras de sa\u00fade, o que pode impactar contratos de exclusividade e o desempenho financeiro. Fleury j\u00e1 atua no setor de oncologia por meio da Chroma, com parceria com Bradesco Sa\u00fade e Benefic\u00eancia Portuguesa.<\/p>\n<p>O JPMorgan aponta que, mesmo com a opera\u00e7\u00e3o conforme propostas, o neg\u00f3cio pode n\u00e3o resolver o problema para o acionista. Analista estima que o valor das a\u00e7\u00f5es, ap\u00f3s considerar a d\u00edvida alocada, permane\u00e7a abaixo do pre\u00e7o atual, em cen\u00e1rio de continua\u00e7\u00e3o da alavancagem.<\/p>\n<p>Segundo o CEO, a Oncocl\u00ednicas avalia cen\u00e1rios com ou sem novos s\u00f3cios, com o balan\u00e7o de 2025 indicando qual situa\u00e7\u00e3o \u00e9 mais prov\u00e1vel. O quadro acion\u00e1rio permanece fragmentado, com os cinco maiores acionistas somando 53,81% do capital e nenhum com controle dominante.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>A Oncocl\u00ednicas (ONCO3) vai divulgar o balan\u00e7o de 2025 na pr\u00f3xima segunda-feira (30), conforme afirmou o CEO Carlos Gil Ferreira \u00e0 Bloomberg L\u00ednea.<\/li>\n<li>A empresa negocia com Porto Seguro (PSSA3) e Fleury (FLRY3) a cria\u00e7\u00e3o de uma nova sociedade para absorver as cl\u00ednicas de oncologia e at\u00e9 R$ 2,5 bilh\u00f5es em d\u00edvida, com conclus\u00e3o prevista at\u00e9 12 de abril.<\/li>\n<li>Movimentos n\u00e3o previstos: MAK Capital Fund LP, que det\u00e9m 6,3% do capital, e BTG Pactual (representante legal no Brasil) pediram a troca do conselho.<\/li>\n<li>Credores de duas deb\u00eantures n\u00e3o compareceram \u00e0s assembleias para votar uma ren\u00fancia pr\u00e9via que evitaria inadimpl\u00eancia; segunda convoca\u00e7\u00e3o est\u00e1 marcada para 2 de abril, como parte da avalia\u00e7\u00e3o do \u00edndice de d\u00edvida l\u00edquida sobre Ebitda (covenant) de 2025.<\/li>\n<li>A opera\u00e7\u00e3o envolve transfer\u00eancia de d\u00edvida para a nova estrutura, que exige aprova\u00e7\u00e3o un\u00e2nime dos credores; at\u00e9 o momento, ativos remanescentes na Oncocl\u00ednicas s\u00e3o estimados em aproximadamente R$ 300 milh\u00f5es, frente a d\u00edvida residual de cerca de R$ 1 bilh\u00e3o fora do per\u00edmetro.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":437257,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Oncocl\u00ednicas ante balan\u00e7o de 2025; credores e investidores aguardam defini\u00e7\u00e3o sobre nova estrutura que pode absorver d\u00edvidas de at\u00e9 R$ 2,5 bilh\u00f5es","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[94,247,88,101,119,201],"class_list":["post-437242","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-economia","tag-financeiro","tag-negocios","tag-pessoas","tag-resultados","tag-valor"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/437242","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=437242"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/437242\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/437257"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=437242"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=437242"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=437242"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}