O Morgan Stanley reconhece que a corre\u00e7\u00e3o do S&P 500 est\u00e1 se aproximando de seu fim, mas mant\u00e9m o jarg\u00e3o de risco: juros ainda s\u00e3o vari\u00e1vel de curto prazo. A equipe liderada por Michael Wilson aponta que o mercado j\u00e1 precifica parte do impacto de choques no carv\u00e3o energ\u00e9tico e na guerra no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n
A equipe observa que mais da metade das a\u00e7\u00f5es do Russell 3000 j\u00e1 recuou acima de 20% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e1ximas de 52 semanas. Al\u00e9m disso, o P\/L futuro do S&P 500 caiu mais de 15%, sinalizando ajuste de riscos e de lucros esperados pelo mercado.<\/p>\n
O S&P 500 acumula queda de 8,4% desde 27 de janeiro, pressionado pela alta de tech\/IA e pelo conflito no Estreito de Ormuz, que envolve o Ir\u00e3 e seus apoiadores no I\u00eamen. O Brent saltou para cerca de 116,89 d\u00f3lares o barril.<\/p>\n
Para os analistas, o avan\u00e7o recente dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo j\u00e1 foi parcialmente precificado, com o custo de energia elevado. A sensibilidade do mercado \u00e0s taxas segue pr\u00f3xima de patamares altos, frente a um T-Note pr\u00f3ximo de 4,5%.<\/p>\n
Eles destacam que o rendimento do Tesouro de 10 anos, pressionado por infla\u00e7\u00e3o, pol\u00edtica do Fed e a war-related d\u00e9ficit, \u00e9 um fator de risco relevante para valuations de a\u00e7\u00f5es. A equipe refor\u00e7a que a probabilidade de retomada dos fluxos no Estreito \u00e9 superior \u00e0 de recess\u00e3o.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a percep\u00e7\u00e3o de que o apoio ao conflito e a log\u00edstica de energia podem manter custos elevados sinaliza risco ao curto prazo para a\u00e7\u00f5es. Segundo a leitura dos estrategistas, o cen\u00e1rio energ\u00e9tico continua a influenciar decis\u00f5es de investimento e avalia\u00e7\u00f5es de empresas nos EUA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"