{"id":452039,"date":"2026-03-31T14:43:16","date_gmt":"2026-03-31T17:43:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/2026\/03\/31\/mercado-de-treasuries-de-us-31-trilhoes-pode-exigir-intervencao-diz-barclays\/"},"modified":"2026-03-31T14:43:16","modified_gmt":"2026-03-31T17:43:16","slug":"mercado-de-treasuries-de-us-31-trilhoes-pode-exigir-intervencao-diz-barclays","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/03\/31\/mercado-de-treasuries-de-us-31-trilhoes-pode-exigir-intervencao-diz-barclays\/","title":{"rendered":"Mercado de Treasuries de US$ 31 trilh\u00f5es pode exigir interven\u00e7\u00e3o, diz Barclays"},"content":{"rendered":"<p>O mercado de t\u00edtulos do Tesouro dos EUA, avaliado em US$ 31 trilh\u00f5es, pode tornar-se estruturalmente inst\u00e1vel devido ao seu crescimento acelerado. Segundo um relat\u00f3rio divulgado em 30 de mar\u00e7o por estrategistas do Barclays, isso pode exigir interven\u00e7\u00f5es oficiais para manter o funcionamento do sistema.<\/p>\n<p>O estudo aponta que o mercado de Treasuries cresceu quase 9% ao ano desde 2009, bem acima do ritmo de expans\u00e3o do capital banc\u00e1rio, que ficou em 3,8% ao ano desde 2019. A compara\u00e7\u00e3o usa dados trimestrais da FDIC. A diferen\u00e7a gera uma lacuna entre oferta e demanda por liquidez, afirmam os autores.<\/p>\n<p>Esse desequil\u00edbrio, segundo o relat\u00f3rio, aumenta a necessidade de a\u00e7\u00f5es oficiais para estabilizar o mercado durante per\u00edodos de volatilidade. O texto alerta para um ciclo autorrefor\u00e7ador: expectativas de interven\u00e7\u00e3o podem elevar o uso de alavancagem e o risco de desmontes desordenados.<\/p>\n<p>Meli deixou o Barclays para seguir carreira acad\u00eamica no ano passado e continua como consultor da institui\u00e7\u00e3o. As interven\u00e7\u00f5es oficiais no mercado de t\u00edtulos do Tesouro se tornaram comuns desde a crise de 2008, especialmente via compras do Federal Reserve.<\/p>\n<p>A maior interven\u00e7\u00e3o ocorreu na pandemia de Covid-19, quando o Fed ampliou fortemente suas holdings de Treasuries, chegando a quase US$ 5 trilh\u00f5es em 2022, ante cerca de US$ 2 trilh\u00f5es no in\u00edcio de 2020. O crescimento acompanha o aumento dos d\u00e9ficits federais que demandam financiamento.<\/p>\n<h3>Contexto e implica\u00e7\u00f5es da liquidez<\/h3>\n<p>Entre os sinais de expans\u00e3o do mercado, o relat\u00f3rio cita a queda da rela\u00e7\u00e3o Treasuries com swaps de juros e a redu\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o dos dealers prim\u00e1rios nos leil\u00f5es desde a crise financeira. O documento tamb\u00e9m observa que a toler\u00e2ncia a epis\u00f3dios de instabilidade diminuiu na \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n<p>O estudo sustenta que o crescimento do Tesouro depende do financiamento do governo, mas que reformas regulat\u00f3rias passaram a reduzir o retorno sobre o patrim\u00f4nio dos bancos, contribuindo para o descompasso entre ativos e capital. A estabilidade do mercado \u00e9 tratada como um poss\u00edvel passivo do Federal Reserve.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>O mercado de t\u00edtulos do Tesouro dos EUA atingiu 31 trilh\u00f5es de d\u00f3lares e cresceu mais r\u00e1pido que o capital banc\u00e1rio.<\/li>\n<li>Entre 2009 e hoje, o mercado de Treasuries cresce a quase nove por cento ao ano, enquanto o capital banc\u00e1rio avan\u00e7a cerca de 3,8 por cento ao ano desde 2019.<\/li>\n<li>Esse desequil\u00edbrio pode exigir interven\u00e7\u00f5es oficiais para manter o funcionamento est\u00e1vel durante per\u00edodos de volatilidade.<\/li>\n<li>Interven\u00e7\u00f5es anteriores incluem compras em grande escala pelo Federal Reserve, que levaram as reservas de Treasuries a quase 5 trilh\u00f5es de d\u00f3lares em 2022.<\/li>\n<li>O relat\u00f3rio aponta um ciclo vicioso, no qual expectativas de interven\u00e7\u00e3o podem estimular mais alavancagem e aumentar o risco de desmontes desordenados.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":452052,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Mercado de Treasuries de US$ 31 trilh\u00f5es pode exigir interven\u00e7\u00f5es oficiais para sustentar liquidez, aponta Barclays","footnotes":""},"categories":[41,1],"tags":[84,94,247,91,31,248],"class_list":["post-452039","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-noticias","tag-acontecimentos-internacionais","tag-economia","tag-financeiro","tag-governo","tag-politica","tag-regulacao"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/452039","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=452039"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/452039\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/452052"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=452039"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=452039"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=452039"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}