A T4F, controlador pela fam\u00edlia Alterio, protocolou uma oferta p\u00fablica de aquisi\u00e7\u00e3o (OPA) que pode levar a empresa de eventos a fechar o seu capital, 15 anos ap\u00f3s a abertura de capital. A proposta estabelece o pre\u00e7o de R$ 5,59 por a\u00e7\u00e3o, representando um pr\u00eamio de 25% sobre o fechamento de ontem, de R$ 4,44. A not\u00edcia fez as a\u00e7\u00f5es da empresa dispararem na abertura e reduzirem a dist\u00e2ncia at\u00e9 o pre\u00e7o da oferta. A CVM tem 30 dias para analisar a opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Alterio det\u00e9m 40,1% do capital da T4F, entre participa\u00e7\u00e3o direta e via ve\u00edculo de investimentos. A mexicana CIE controla 10% e comp\u00f5e o bloco de controle. Entre os acionistas do free float, a Loyall Investimentos \u00e9 a maior participa\u00e7\u00e3o com 7%. O restante do capital \u00e9 amplamente pulverizado, com mais de 9 mil acionistas pessoas f\u00edsicas. Para adquirir os 60% restantes, a oferta exige desembolso estimado em cerca de R$ 30 milh\u00f5es.<\/p>\n
A empresa hoje vale aproximadamente R$ 40 milh\u00f5es na bolsa, ap\u00f3s queda de mais de 97% nos \u00faltimos cinco anos. No IPO de 2011, a T4F levantou cerca de R$ 600 milh\u00f5es. Em termos hist\u00f3ricos, o market cap atual \u00e9 alvo de avalia\u00e7\u00e3o inferior \u00e0quela capta\u00e7\u00e3o inicial. A queda acompanha desempenho operacional em deteriora\u00e7\u00e3o gradual ao longo da d\u00e9cada, com faturamento caindo de quase R$ 600 milh\u00f5es em 2010 para cerca de R$ 180 milh\u00f5es no \u00faltimo ano, quando houve preju\u00edzo de R$ 54 milh\u00f5es.<\/p>\n
Alterio justificou a decis\u00e3o dizendo que o setor de grandes shows passou a ser dominado por players internacionais, o que elevou custos e reduziu margens. Segundo ele, Live Nation e AEG respondem por grande parte da demanda global, o que dificulta a competitividade de promotores regionais. O controlador mencionou que a T4F deixou de ser l\u00edder regional e passou a operar em nichos diferenciados, como musicais da Broadway, al\u00e9m de promover turn\u00eas nacionais.<\/p>\n
A estrat\u00e9gia, portanto, envolve a passagem de capital aberto para fechado, com foco maior em projetos que exigem equity para viabiliza\u00e7\u00e3o. De acordo com Alterio, manter a companhia listada n\u00e3o faz sentido no cen\u00e1rio atual, dada a aus\u00eancia de projetos que demandem capta\u00e7\u00e3o de capital via bolsa. A OPA conta com assessoria do BTG Pactual e do Mattos Filho, escrit\u00f3rios que j\u00e1 acompanharam o IPO.<\/p>\n
A proposta est\u00e1 sujeita \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o da CVM. Se aprovada, ser\u00e1 implementado um leil\u00e3o com prazo de 30 dias, sem altera\u00e7\u00f5es no atual cen\u00e1rio de controle at\u00e9 que haja ades\u00e3o suficiente. Para fechar o capital, \u00e9 necess\u00e1rio que dois ter\u00e7os dos acionistas participem e aceitem a oferta. Caso o acordo seja confirmado, Alterio planeja manter a T4F operando em nichos verticalizados, mantendo teatros no Brasil e na Argentina e continuando como promotor de musicais, sem atividade de venda de ingressos.<\/p>\n
A gest\u00e3o afirma que o foco continuar\u00e1 em nichos de alto valor agregado, especialmente produ\u00e7\u00f5es de Broadway, com opera\u00e7\u00e3o integrada de promotorias e teatros, sem ampliar a exposi\u00e7\u00e3o a mercados de grande escala. A companhia continua aberta a etapas regulat\u00f3rias enquanto aguarda a decis\u00e3o da CVM.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"