O IHFA, \u00edndice de multimercados monitorado pela Anbima, caiu 3,4% em mar\u00e7o, atingindo o pior resultado desde 2020. A queda veio principalmente da alta dos juros futuros no Brasil, com operadores reduzindo apostas em cortes diante do aumento dos custos de energia. O Brent tamb\u00e9m subiu, saindo de aproximadamente US$ 70 no in\u00edcio do m\u00eas para acima de US$ 115 no fechamento.<\/p>\n
A piora marcou o fim de um come\u00e7o de ano favor\u00e1vel para o setor, que vinha registrando ganhos com apostas em cortes de juros. Mesmo a interven\u00e7\u00e3o recorde do Tesouro, ao injetar liquidez ap\u00f3s ordens de stop-loss, n\u00e3o impediu as perdas expressivas entre os multimercados.<\/p>\n
Entre os principais losses estiveram os fundos da Ibiuna Investimentos e da Kapitalo Investimentos, com quedas de 10,9% e 6,5% respectivamente. O CDI avan\u00e7ou 1,2% no per\u00edodo, servindo de refer\u00eancia para o setor. A composi\u00e7\u00e3o de carteiras variou conforme exposi\u00e7\u00e3o a juros, c\u00e2mbio e a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Ibiuna encerrou mar\u00e7o com pior desempenho hist\u00f3rico, marcado por posi\u00e7\u00f5es em juros de mercados emergentes e d\u00f3lar, conforme carta mensal aos investidores. Kapitalo teve impacto de apostar em a\u00e7\u00f5es, quedas de juros internacionais e queda do petr\u00f3leo, levando a revis\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es, segundo a gest\u00e3o.<\/p>\n
A carteira da Kapitalo foi ajustada para reduzir risco: posi\u00e7\u00f5es iniciais foram mantidas em menor escala, enquanto as \u00faltimas foram zeradas. O s\u00f3cio Bernardo Feij\u00f3 descreveu o per\u00edodo como choque de incerteza, atingindo de forma ampla os mercados. A gestora sinaliza aloca\u00e7\u00e3o mais contida em juros e manter\u00e1 estrat\u00e9gias de valor relativo em a\u00e7\u00f5es brasileiras.<\/p>\n
Outros gestores tamb\u00e9m relataram ajustes: Legacy Capital registrou perdas por juros futuros locais e a\u00e7\u00f5es no exterior; Occam reduziu apostas em cortes de juros e elevou posi\u00e7\u00f5es em bancos brasileiros e a\u00e7\u00f5es de tecnologia nos EUA; Absolute Investimentos teve perdas limitadas pela exposi\u00e7\u00e3o menor a cortes de juros; Verde Asset Management teve ganhos de a\u00e7\u00f5es locais e hedge em petr\u00f3leo, mas perdeu em ativos globais.<\/p>\n
A Adam Capital mant\u00e9m posi\u00e7\u00f5es que se beneficiam da alta de juros e da infla\u00e7\u00e3o no Brasil, al\u00e9m de apostar em tecnologia dos EUA e d\u00f3lar; Vinland Capital reduziu drasticamente o risco durante a guerra; Bahia Asset reportou ganhos em a\u00e7\u00f5es relativas, mas perdas com juros em emergentes e ouro; Genoa Capital apontou perdas com moedas e juros globais, ainda que a exposi\u00e7\u00e3o ao real tenha ajudado positivamente; Ace Capital teve perdas por renda fixa devido ao aumento global de juros, com efeito neutro nas moedas.<\/p>\n
As informa\u00e7\u00f5es lembram que o mercado permanece sens\u00edvel a volatilidade de juros, c\u00e2mbio e petr\u00f3leo, com o desempenho de mar\u00e7o destacando a turbul\u00eancia de uma mudan\u00e7a de cen\u00e1rio para o setor de multimercados. Fonte principal: Bloomberg, com dados da Anbima.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"