Aegea Saneamento voltou a adiar a divulga\u00e7\u00e3o de seu balan\u00e7o, elevando a avers\u00e3o de investidores ao cr\u00e9dito corporativo brasileiro. T\u00edtulos em d\u00f3lar da empresa recuaram a patamar hist\u00f3rico, enquanto a governan\u00e7a e a divulga\u00e7\u00e3o financeira voltaram ao centro das aten\u00e7\u00f5es do mercado.<\/p>\n
A companhia informou na sexta-feira que n\u00e3o apresentaria as demonstra\u00e7\u00f5es conforme o previsto, citando a extens\u00e3o e a complexidade do processo de revis\u00e3o. A reapresenta\u00e7\u00e3o de resultados de per\u00edodos anteriores e o reprocessamento de informa\u00e7\u00f5es contribu\u00edram para o atraso.<\/p>\n
Entre os principais acionistas da Aegea est\u00e3o o fundo soberano de Singapura e a Ita\u00fasa. A empresa j\u00e1 havia adiado a divulga\u00e7\u00e3o diversas vezes, o que levou S&P Global Ratings e Fitch Ratings a rebaixarem o rating para grau especulativo e a colocarem em observa\u00e7\u00e3o para novos cortes.<\/p>\n
Os bonds em d\u00f3lar com vencimento em 2036, liquidados entre os mais negociados, ca\u00edram 6,8 pontos-base, operando pouco acima de 72 centavos por d\u00f3lar. O rendimento dessas quais pap\u00e9is superou 12%, ap\u00f3s queda desde o fim de mar\u00e7o, segundo dados da Trace.<\/p>\n
Pesquisador reconhece que investidores, em geral, deram o benef\u00edcio da d\u00favida \u00e0 gest\u00e3o profissional da Aegea, especialmente por ter acionistas de private equity de primeira linha. Ainda assim, a preocupa\u00e7\u00e3o com a divulga\u00e7\u00e3o pode pressionar a precifica\u00e7\u00e3o de risco.<\/p>\n
A S&P informou que a Aegea tinha at\u00e9 10 de abril para publicar as demonstra\u00e7\u00f5es. O descumprimento desse prazo poderia configurar default em alguns t\u00edtulos locais e acionar cl\u00e1usulas de vencimento antecipado cruzado em t\u00edtulos em d\u00f3lar, j\u00e1 sinalizadas na semana anterior.<\/p>\n
O adiamento ocorre em um momento de maior cautela com d\u00edvida corporativa alavancada no Brasil. Ra\u00edzen e GPA buscam reestrutura\u00e7\u00f5es extrajudiciais, a Allian\u00e7a Sa\u00fade procura prote\u00e7\u00e3o contra credores e outras empresas avaliam op\u00e7\u00f5es de reestrutura\u00e7\u00e3o, segundo fontes conhecidas do assunto.<\/p>\n
Embora a empresa afirme que o atraso n\u00e3o afeta fluxo de caixa, liquidez ou covenants, analistas destacam que quest\u00f5es de divulga\u00e7\u00e3o e governan\u00e7a ganham relev\u00e2ncia na avalia\u00e7\u00e3o de risco. Essas condi\u00e7\u00f5es j\u00e1 influenciam a forma como o mercado precifica o cr\u00e9dito da Aegea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"