O d\u00f3lar voltou a ocupar espa\u00e7o central no mercado global diante do choque geopol\u00edtico no Oriente M\u00e9dio. O risco de estagla\u00e7\u00e3o e a volatilidade nos pre\u00e7os de energia ampliaram a demanda pela moeda norte-americana, mesmo com sinais de al\u00edvio ap\u00f3s o cessar-fogo tempor\u00e1rio.<\/p>\n
O BBVA revisou as proje\u00e7\u00f5es para a Am\u00e9rica Latina, considerando maior dispers\u00e3o entre as moedas e a possibilidade de avan\u00e7o nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. O banco mant\u00e9m cautela sobre o d\u00f3lar no curto prazo, apesar de reconhece momentos de for\u00e7a ligados \u00e0 avers\u00e3o ao risco.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o aponta que a din\u00e2mica cambial depende do andamento da tens\u00e3o na regi\u00e3o e de respostas de pol\u00edtica monet\u00e1ria, com impactos nos fluxos de capital e na infla\u00e7\u00e3o global.<\/p>\n
Para o BBVA, cen\u00e1rios com distens\u00e3o no Oriente M\u00e9dio podem reduzir a demanda por moeda de ref\u00fagio, ainda que haja valor para exportadores de energia. Os analistas destacam uma tend\u00eancia de d\u00f3lar mais est\u00e1vel, com movimentos em duas dire\u00e7\u00f5es conforme o apetite por risco.<\/p>\n
O banco destaca que a rea\u00e7\u00e3o do mercado cambial n\u00e3o \u00e9 linear, com posi\u00e7\u00f5es vendidas e carry trades influenciando alta inicial e recuo posterior. O d\u00f3lar permanece sob press\u00e3o de pr\u00eamio de risco, credibilidade fiscal e ciclo econ\u00f4mico dos EUA.<\/p>\n
O BBVA acredita que o d\u00f3lar pode perder for\u00e7a se houver modera\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e sinaliza uma postura menos restritiva do Fed em cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o sob controle.<\/p>\n
Na Am\u00e9rica Latina, o real \u00e9 visto como pilar do carry global, com desempenho relativamente s\u00f3lido devido \u00e0 diversifica\u00e7\u00e3o de exporta\u00e7\u00f5es e produ\u00e7\u00e3o de energia e alimentos. As proje\u00e7\u00f5es indicam leve desvaloriza\u00e7\u00e3o ao longo do per\u00edodo.<\/p>\n
A taxa de c\u00e2mbio brasileira \u00e9 estimada em 5,26 reais por d\u00f3lar para junho de 2026, 5,65 para setembro, 5,60 para dezembro e 5,61 em mar\u00e7o de 2027. O cen\u00e1rio elei\u00e7\u00f5s \u00e9 citado como fator de volatilidade.<\/p>\n
No M\u00e9xico, o peso enfrenta maior desafio ap\u00f3s bom desempenho recente, com sensibilidade ao apetite por risco e ajuste do Banco Central que reduziu o diferencial de rendimento. Proje\u00e7\u00f5es apontam 17,65 em junho, 17,70 em setembro, 18,00 em dezembro e 18,01 em mar\u00e7o de 2027.<\/p>\n
No Chile, o peso sofre com o choque energ\u00e9tico, apesar de ambiente dom\u00e9stico mais favor\u00e1vel. O conflito no Oriente M\u00e9dio domina o curto prazo e pressiona o CLP, que tende a valoriza\u00e7\u00e3o gradual conforme externa se normaliza.<\/p>\n
A Col\u00f4mbia apresenta equil\u00edbrio entre suporte do petr\u00f3leo e riscos fiscais, com previs\u00e3o de alta graduada do peso colombiano. O d\u00f3lar deve seguir influenciando a demanda por carry trade e fluxos de investimento.<\/p>\n
No Peru, o sol apresenta maior estabilidade, com trajet\u00f3ria de valoriza\u00e7\u00e3o moderada. O BBVA aponta fundamentos macroecon\u00f4micos s\u00f3lidos e menor volatilidade relativa, mesmo com instabilidade dom\u00e9stica.<\/p>\n
Na Argentina, a banda cambial administrada e a pol\u00edtica monet\u00e1ria voltadas \u00e0 estabilidade nominal mant\u00eam o d\u00f3lar sob controle relativo. Ajustes na banda e menor press\u00e3o ap\u00f3s elei\u00e7\u00f5es contribuem para uma negocia\u00e7\u00e3o cambial mais est\u00e1vel.<\/p>\n
As proje\u00e7\u00f5es indicam desvaloriza\u00e7\u00e3o gradual do peso frente ao d\u00f3lar, com valores estimados em 1.616, 1.760, 1.817 pesos por d\u00f3lar nos meses de setembro, dezembro e mar\u00e7o, respectivamente. A estrat\u00e9gia busca acumular reservas e conter infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"