O endividamento familiar no Brasil em 2026 acende o alerta para setores como o varejo, que teme a trava do consumo diante de juros altos e maior inadimpl\u00eancia. Especialistas afirmam que o cen\u00e1rio concentra riscos ao consumo, ainda que haja sinais de aquecimento no mercado de trabalho.<\/p>\n
A taxa Selic, em 14,75% ao ano, segue elevada mesmo ap\u00f3s recente corte de 0,25 ponto percentual. Dados do Banco Central mostram recordes de saques por pessoas f\u00edsicas em dezembro de 2025 e o maior comprometimento da renda com d\u00edvidas desde o in\u00edcio da s\u00e9rie, em janeiro.<\/p>\n
Para o varejo, o custo financeiro das empresas e a menor disposi\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito sustentam uma expans\u00e3o mais lenta. Economistas destacam que bens dur\u00e1veis, ve\u00edculos e itens de alto valor s\u00e3o os mais impactados, com redu\u00e7\u00e3o no volume de vendas em segmentos dependentes de parcelamento.<\/p>\n
O cen\u00e1rio \u00e9 considerado uma dicotomia: aquecimento do emprego sustenta renda, mas a indisponibilidade de cr\u00e9dito freia o consumo. A massa de renda de 2025 \u00e9 apontada como recorde, mas o cr\u00e9dito cada vez mais caro reduz a capacidade de consumo.<\/p>\n
Analistas avaliam que a combina\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito mais restrito e inadimpl\u00eancia elevada provoca press\u00e3o de capital de giro e reorganiza\u00e7\u00e3o de estoques. Segundo especialistas, varejistas ajustam estrat\u00e9gias com redu\u00e7\u00e3o de estoques e foco em itens de maior giro.<\/p>\n
Dados do IBGE indicam que o varejo fechou 2025 com crescimento modesto, 1,6%, enquanto o varejo ampliado avan\u00e7ou apenas 0,1%. A depend\u00eancia de cr\u00e9dito explica boa parte da diferen\u00e7a entre segmentos, segundo a Confedera\u00e7\u00e3o Nacional do Com\u00e9rcio.<\/p>\n
Segundo ASPASF, a inten\u00e7\u00e3o de consumo tem mostrado recupera\u00e7\u00e3o desde outubro de 2025, o que ajuda a reverter parcialmente o cen\u00e1rio desfavor\u00e1vel. Indicadores de confian\u00e7a empresarial apontam melhora, mas ainda convivem com custos de cr\u00e9dito elevados.<\/p>\n
Analistas ressaltam que o impacto do custo de cr\u00e9dito se estende \u00e0 cadeia de suprimentos: menor giro de estoques, maior necessidade de efici\u00eancia operacional e revis\u00f5es de planos de expans\u00e3o, especialmente entre varejistas com maior depend\u00eancia de financiamento.<\/p>\n
Mesmo com renda aquecida, o refinanciamento de d\u00edvidas continua predominante, limitando o consumo agregado. Para Guilherme Freitas, da Stone, a combina\u00e7\u00e3o de alta inadimpl\u00eancia e juros altos mant\u00e9m o varejo em est\u00e1gio de voo de galinha, sem perspectivas de queda acentuada nem recupera\u00e7\u00e3o acelerada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"