Michael Burry, investidor que ficou conhecido por prever a crise do mercado imobili\u00e1rio dos EUA, alerta para uma poss\u00edvel queda acentuada do bitcoin e para uma espiral da morte que pode afetar empresas que mant\u00eam o token em caixa. A mensagem chegou por meio de um texto publicado no Substack na segunda-feira.<\/p>\n
O analista sustenta que o bitcoin, apontado como ativo puramente especulativo, n\u00e3o funciona como hedge de desvaloriza\u00e7\u00e3o como alguns metais preciosos. Segundo ele, novas perdas poderiam pressionar balan\u00e7os de grandes detentores, levando a novas vendas no ecossistema e a uma destrui\u00e7\u00e3o de valor generalizada.<\/p>\n
Burry afirma que cen\u00e1rios negativos j\u00e1 estariam ao alcance e cita a Strategy, empresa com a maior tesouraria corporativa de criptomoedas, caso o bitcoin ca\u00edsse mais 10%. Nesse cen\u00e1rio, a tesouraria ficaria em vermelho e os mercados de capitais poderiam fechar para esses ativos.<\/p>\n
O alerta foi feito quando o bitcoin recuou para menos de 73 mil d\u00f3lares na ter\u00e7a-feira, marco de seu menor n\u00edvel desde a posse de Donald Trump na Casa Branca, pouco mais de um ano atr\u00e1s. Na quinta-feira, houve nova queda para cerca de 61 mil d\u00f3lares, com recupera\u00e7\u00e3o posterior para around 64 mil.<\/p>\n
Analistas apontam diverg\u00eancias entre fatores como liquidez, fluxos de entrada e risco macro como raz\u00f5es para o recuo. Traders de criptomoedas tamb\u00e9m passam a apostar menos em tokens, migrando para eventos e apostas de curto prazo conforme os mercados de previs\u00e3o crescem.<\/p>\n
Diferentemente de ouro e prata, o bitcoin n\u00e3o reagiu de forma clara a d\u00f3lar fraco ou tens\u00f5es geopol\u00edticas. Burry aponta que n\u00e3o h\u00e1 uma raz\u00e3o org\u00e2nica s\u00f3lida para a queda continuar, indicando que a correla\u00e7\u00e3o com a\u00e7\u00f5es aumenta com a ado\u00e7\u00e3o de ETFs de bitcoin \u00e0 vista.<\/p>\n
Estimativas indicam que cerca de 200 empresas mant\u00eam bitcoin em caixa. Embora essa pr\u00e1tica tenha ampliado a demanda, o investidor ressalta que ativos de tesouraria devem ser marcados a mercado e podem exigir ajustes quando os pre\u00e7os caem.<\/p>\n
Ele tamb\u00e9m observa que a ado\u00e7\u00e3o de ETFs \u00e0 vista intensificou a natureza especulativa do ativo e elevou a correla\u00e7\u00e3o com o S&P 500, o que pode acelerar liquida\u00e7\u00f5es caso as perdas aumentem.<\/p>\n
Segundo Burry, h\u00e1 sa\u00eddas significativas em ETFs de bitcoin registradas recentemente, com tr\u00eas grandes opera\u00e7\u00f5es nos \u00faltimos 10 dias de janeiro. Ainda assim, o atual tamanho de mercado do bitcoin, estimado em 1,5 trilh\u00e3o de d\u00f3lares, restringe o cont\u00e1gio a efeitos mais amplos.<\/p>\n
Apesar do pessimismo, o investidor aponta que a maioria dos ativos da tesouraria n\u00e3o \u00e9 permanente. Mineradoras e fundos que se apoiam na liquidez do setor tamb\u00e9m buscam manter reservas, mas a atua\u00e7\u00e3o de venda pode se intensificar se a demanda n\u00e3o se reanimar.<\/p>\n
A ind\u00fastria de minera\u00e7\u00e3o tem buscado capital por meio de vendas de a\u00e7\u00f5es e de servi\u00e7os de data center, em meio ao boom da IA. Burry alerta que a continua\u00e7\u00e3o do recuo pode contaminar mercados mais amplos, especialmente se houver deteriora\u00e7\u00e3o adicional na demanda corporativa por bitcoin.<\/p>\n
Michael Saylor, cofundador da Strategy, afirmou que n\u00e3o h\u00e1 estresse financeiro imediato na empresa. O grupo det\u00e9m um colch\u00e3o de caixa de 2,25 bilh\u00f5es de d\u00f3lares e destacou que as condi\u00e7\u00f5es atuais n\u00e3o exigem venda de bitcoin, mas a margem de manobra pode diminuir sem recupera\u00e7\u00e3o do ativo.<\/p>\n
Enquanto isso, o mercado observa se a demanda institucional por ouro e prata, al\u00e9m da atua\u00e7\u00e3o de tesourarias, pode minimizar impactos indiretos dos ajustes do bitcoin. Observa-se ainda a possibilidade de impactos nos metais tokenizados caso haja novas quedas bruscas no pre\u00e7o do bitcoin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"