O conflito no Oriente M\u00e9dio pode elevar a infla\u00e7\u00e3o brasileira. A Institui\u00e7\u00e3o Fiscal Independente (IFI), ligada ao Senado, estima um impacto de 0,7 a 1 ponto percentual no IPCA de 2026, e de 0,2 a 0,5 p.p. em 2027. O cen\u00e1rio depende do pre\u00e7o do petr\u00f3leo Brent.<\/p>\n
Para 2026, a IFI aponta dois caminhos. Em cen\u00e1rio mais contido, o Brent fica em m\u00e9dia US$ 86,90 e o IPCA sobe menos. Em cen\u00e1rio de persist\u00eancia, com Brent em US$ 96,80, o efeito inflacion\u00e1rio \u00e9 maior e h\u00e1 impactos adicionais sobre a curva de pre\u00e7os dom\u00e9sticos.<\/p>\n
Segundo a IFI, cada alta de 10% no pre\u00e7o do Brent tende a empurrar o IPCA em cerca de 0,2 p.p., mas esse repasse pode variar conforme modera\u00e7\u00e3o ou acelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os internos e medidas de estabiliza\u00e7\u00e3o. O relat\u00f3rio de acompanhamento fiscal foi divulgado em abril.<\/p>\n
Os efeitos no crescimento econ\u00f4mico s\u00e3o assim\u00e9tricos. Em cen\u00e1rio de maior persist\u00eancia do choque, o crise pode reduzir o dinamismo global, elevando infla\u00e7\u00e3o e freando o crescimento, o que agrava riscos macroecon\u00f4micos. A IFI descreve esse cen\u00e1rio no RAF.<\/p>\n
Quanto aos efeitos fiscais, o petr\u00f3leo mais caro tende a aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o federal no curto prazo, tanto pelos tributos diretos sobre a explora\u00e7\u00e3o quanto pela infla\u00e7\u00e3o que amplia a base de incid\u00eancia de tributos. Esses ganhos impactariam o RGPS.<\/p>\n
Em 2026, com Brent entre US$ 86,90 e US$ 96,80, a IFI estima ganhos de receitas administradas entre R$ 25,9 bilh\u00f5es e R$ 56,9 bilh\u00f5es, respectivamente. A arrecada\u00e7\u00e3o l\u00edquida do RGPS poderia chegar a R$ 6,6 bilh\u00f5es a R$ 14 bilh\u00f5es no mesmo comparativo.<\/p>\n
Para 2027, os n\u00fameros sob o Brent mais baixo indicam ganhos menores, mas ainda positivos. No cen\u00e1rio de pre\u00e7o alto, as proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o maiores, com ganhos superiores a R$ 16 bilh\u00f5es em RGPS e nas receitas administradas, conforme o relat\u00f3rio da IFI.<\/p>\n
A IFI ainda avalia o impacto l\u00edquido das medidas do governo para conter efeitos da guerra sobre o resultado prim\u00e1rio. Subven\u00e7\u00f5es e compensa\u00e7\u00f5es podem, em 2026, melhorar o resultado em R$ 2,5 bilh\u00f5es a R$ 4,2 bilh\u00f5es, dependendo do cen\u00e1rio. Em 2027, h\u00e1 maior incerteza.<\/p>\n
O relat\u00f3rio destaca que o choque pode reduzir o crescimento real da economia caso o petr\u00f3leo permane\u00e7a em patamares elevados por mais tempo, o que afetaria a trajet\u00f3ria da d\u00edvida\/PIB e o equil\u00edbrio fiscal no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"