O BTG Pactual avalia a Stone como tendo valuation atrativo, mas aponta que a opera\u00e7\u00e3o ainda patina. Dividendos extraordin\u00e1rios anunciados pela empresa, vindos da venda da Linx, podem ter dado algum \u00e2nimo, por\u00e9m sem melhora operacional clara o papel n\u00e3o deve reagir.<\/p>\n
Analistas ressaltam que o tempo para um turnaround fact\u00edvel \u00e9 curto. O relat\u00f3rio cita a possibilidade de a Stone precisar de alternativa estrat\u00e9gica ou de fus\u00f5es para destravar valor, caso a execu\u00e7\u00e3o n\u00e3o gere resultados suficientes.<\/p>\n
Valuation e cen\u00e1rio operacional<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es s\u00e3o vistas a 6 vezes o pre\u00e7o sobre lucro, abaixo de pares como o Banco do Brasil, segundo o BTG Pactual. O banco sinaliza que o recado para a Stone \u00e9 melhorar velocidade de crescimento, gest\u00e3o de custos e qualidade de ativos.<\/p>\n
Mesmo com o dividendo, o desempenho das a\u00e7\u00f5es n\u00e3o correspondeu a uma alta expressiva. No ano, o papel acumula ganho pr\u00f3ximo a 1,3%, com valor de mercado estimado em US$ 3,6 bilh\u00f5es, sinalizando vis\u00e3o cautelosa do mercado.<\/p>\n
Proje\u00e7\u00f5es e riscos<\/p>\n
O cen\u00e1rio para o volume total de pagamentos do segmento de pequenas e m\u00e9dias empresas permanece est\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o ao 1\u00ba trimestre de 2025, segundo o BTG. O Pix, se inclu\u00eddo, elevou levemente a proje\u00e7\u00e3o, mas as margens seguem pressionadas.<\/p>\n
A an\u00e1lise aponta piora na qualidade dos ativos, com aumento de provis\u00f5es devido a maiores inadimpl\u00eancias em alguns empr\u00e9stimos de maior valor. O custo do risco pode superar 17% no quarto trimestre, segundo o relat\u00f3rio.<\/p>\n
Expectativas para resultados e trajet\u00f3ria futura<\/p>\n
As receitas devem crescer quase 5% ante o ano anterior, mas cair em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior. O lucro operacional tende a recuar, mas a menor al\u00edquota de imposto pode favorecer o lucro l\u00edquido ajustado, para cerca de R$ 540 milh\u00f5es.<\/p>\n
Os analistas reconhecem a compreens\u00e3o da Stone sobre o panorama, destacando a\u00e7\u00f5es em diversas frentes, como execu\u00e7\u00e3o e controle de custos. Ainda assim, n\u00e3o veem um \u00fanico fator que explique o fraco desempenho recente, sugerindo necessidade de ajustes amplos na proposta de valor.<\/p>\n
Logo ap\u00f3s o an\u00fancio, por volta de 12h26, as a\u00e7\u00f5es subiam cerca de 1%, cotadas a US$ 15,06.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"