Brasil aparece entre os emergentes mais bem posicionados para enfrentar o choque energ\u00e9tico desencadeado pelo conflito no Oriente M\u00e9dio, aponta estudo do BTG Pactual. A conclus\u00e3o \u00e9 da economista Iana Ferr\u00e3o, em pesquisa para o Estad\u00e3o\/Broadcast.<\/p>\n
O estudo analisa a balan\u00e7a comercial considerando petr\u00f3leo e fertilizantes. Segundo Ferr\u00e3o, o Brasil re\u00fane fundamentos mais s\u00f3lidos para resistir a choques externos do que a maioria das economias da amostra.<\/p>\n
Em 2025, o super\u00e1vit com petr\u00f3leo e derivados foi de US$ 32 bilh\u00f5es, enquanto o d\u00e9ficit com fertilizantes ficou em US$ 15 bilh\u00f5es. O resultado l\u00edquido foi de US$ 16,4 bilh\u00f5es, equivalente a 0,72% do PIB.<\/p>\n
Al\u00e9m do Brasil, apenas a Col\u00f4mbia apresentou saldo l\u00edquido positivo no mesmo conjunto, com US$ 7,1 bilh\u00f5es (1,6% do PIB). O Brasil apresenta o maior colch\u00e3o absoluto entre emergentes.<\/p>\n
Entre grandes economias com PIB superior a US$ 500 bilh\u00f5es em 2025 \u2014 Brasil, M\u00e9xico, Turquia, China, Indon\u00e9sia, \u00cdndia e Coreia do Sul \u2014 o Brasil \u00e9 o \u00fanico com saldo l\u00edquido positivo. Isso refor\u00e7a seu posicionamento inicial no choque.<\/p>\n
O estudo acompanha 13 pa\u00edses: \u00c1frica do Sul, Brasil, Chile, China, Col\u00f4mbia, Coreia do Sul, Filipinas, \u00cdndia, Indon\u00e9sia, Mal\u00e1sia, M\u00e9xico, Peru e Turquia. Ferr\u00e3o ressalta que as moedas acompanharam a exposi\u00e7\u00e3o ao choque externo.<\/p>\n
Ela aponta que economias com saldo l\u00edquido de energia e fertilizantes mais favor\u00e1vel tiveram melhor desempenho cambial relativo. Importadores l\u00edquidos de energia, pelo contr\u00e1rio, registraram deprecia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Analisando o per\u00edodo de 27 de fevereiro a 13 de abril, a leitura de mercado acompanhou a exposi\u00e7\u00e3o na balan\u00e7a comercial. No intervalo, a moeda colombiana se valorizou 4,6%, e o real avan\u00e7ou 2,5%.<\/p>\n
A pesquisadora refor\u00e7a que o Brasil n\u00e3o depende apenas de resultados de 2025. Na m\u00e9dia de 2022 e 2025, Col\u00f4mbia e Brasil mant\u00eam saldo positivo, com o Brasil em US$ 11,7 bilh\u00f5es (0,46% do PIB) e a Col\u00f4mbia em US$ 9,2 bilh\u00f5es (2,37% do PIB).<\/p>\n
Ferr\u00e3o destaca que, al\u00e9m do choque energ\u00e9tico, \u00e9 essencial considerar transa\u00e7\u00f5es correntes e reservas internacionais. O Brasil registrou d\u00e9ficit em transa\u00e7\u00f5es correntes equivalente a 3% do PIB em 2025, mas tem reservas de US$ 358 bilh\u00f5es, cerca de 15,7% do PIB.<\/p>\n
\u201cO pa\u00eds entra no epis\u00f3dio com colch\u00e3o relevante de liquidez e com um choque comercial que tende a reduzir o d\u00e9ficit em transa\u00e7\u00f5es correntes e a vulnerabilidade externa\u201d, afirma a economista do BTG.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"