O estudo da Empiricus, que ouviu 22 gestoras de fundos de a\u00e7\u00f5es com R$ 85 bilh\u00f5es sob gest\u00e3o, mostra que gestores aumentaram a fatia de pap\u00e9is de commodities defensivos entre 1\u00ba e 9 de abril, em resposta ao aumento da avers\u00e3o ao risco global ap\u00f3s a escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio. A estrat\u00e9gia priorizou setores ligados a petr\u00f3leo, g\u00e1s e metais.<\/p>\n
O sentimento ficou positivo para petr\u00f3leo e g\u00e1s, que completaram o terceiro m\u00eas seguido de percep\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel, e para metais e minera\u00e7\u00e3o, que tiveram o primeiro m\u00eas de leitura positiva desde janeiro. Em contrapartida, houve piora para papel e celulose e para o setor imobili\u00e1rio, especialmente constru\u00e7\u00e3o civil.<\/p>\n
A composi\u00e7\u00e3o setorial mudou: antes, utilidades p\u00fablicas, financeiro e varejo lideravam. Hoje, financeiro corresponde a 41%, utilidades p\u00fablicas a 23%, e petr\u00f3leo e g\u00e1s empata com varejo em 14%. A aloca\u00e7\u00e3o em empresas com capitaliza\u00e7\u00e3o acima de R$ 20 bilh\u00f5es subiu de 54% para 62%.<\/p>\n
O caixa m\u00e9dio dos portf\u00f3lios caiu para 5,9%, com o mediano em 5%. Segundo a pesquisa, gestores aproveitaram a desvaloriza\u00e7\u00e3o para realocar capital. A maioria espera manter esse caixa nos pr\u00f3ximos seis meses, como term\u00f4metro do apetite por risco.<\/p>\n
A percep\u00e7\u00e3o sobre a bolsa manteve tom positivo, alinhado ao m\u00eas anterior, com boa avalia\u00e7\u00e3o de que o \u00edndice est\u00e1 relativamente barato, ainda que menos pessoas o considerem muito barato.<\/p>\n
Em mar\u00e7o, a escalada entre EUA e Ir\u00e3 elevou a avers\u00e3o global a ativos de risco, e o Ibovespa recuou 0,7%. At\u00e9 o dia 16 deste m\u00eas, o \u00edndice subiu cerca de 5% e atingiu novos recordes, com sinais de avan\u00e7os diplom\u00e1ticos, ainda que sem garantias.<\/p>\n
O Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, o primeiro corte em quase dois anos. A decis\u00e3o veio com cautela, devido \u00e0 alta do petr\u00f3leo e \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, o que aumenta a incerteza para investimentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"