De acordo com o novo projeto de Lei de Diretrizes Or\u00e7ament\u00e1rias (LDO), a d\u00edvida p\u00fablica brasileira de Uni\u00e3o, estados e munic\u00edpios pode chegar a 86% do PIB em 2027. O indicador \u00e9 visto como o mais claro para avaliar a pol\u00edtica fiscal, diante de controv\u00e9rsias cont\u00e1beis anteriores.<\/p>\n
O texto aponta que, se as condi\u00e7\u00f5es atuais permanecerem, haver\u00e1 alta de 14,3 pontos percentuais frente aos 71,7% do PIB registrado no fim de 2022. A leitura \u00e9 de que o governo perde f\u00f4lego fiscal sob o terceiro mandato de Lula.<\/p>\n
A trajet\u00f3ria preocupa porque se aproxima do hist\u00f3rico de 2010 a 2015, per\u00edodo marcado por aumento expressivo da d\u00edvida durante a gest\u00e3o Dilma Rousseff. Entre esses dois momentos, o indicador subiu 13,7 pontos percentuais.<\/p>\n
Pelo FMI, com metodologia distinta, o endividamento p\u00fablico brasileiro pode chegar a 100% do PIB no pr\u00f3ximo ano. As proje\u00e7\u00f5es de macroeconomia do \u00f3rg\u00e3o ajudam a dimensionar o risco fiscal nacional.<\/p>\n
Defensores de maior gasto costumam sustentar que pa\u00edses ricos t\u00eam d\u00edvidas maiores, como Jap\u00e3o e EUA, mas a reportagem argumenta que esses pa\u00edses possuem maior capacidade de cr\u00e9dito e menor peso de juros sobre o or\u00e7amento, o que reduz o impacto financeiro.<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o a outros emergentes da regi\u00e3o, o Brasil se situa abaixo da m\u00e9dia regional prevista para 2027, que \u00e9 de cerca de 74% do PIB para a Am\u00e9rica Latina e 80% para os emergentes. A China, com 112,5%, figura como exce\u00e7\u00e3o entre os grandes.<\/p>\n
O texto tamb\u00e9m aponta que a taxa de juros, hoje em 14,75% ao ano, n\u00e3o \u00e9 a principal respons\u00e1vel pela deteriora\u00e7\u00e3o fiscal. A decis\u00e3o de elevar a Selic foi motivada pela necessidade de conter a infla\u00e7\u00e3o, diante da alta de despesas associada ao per\u00edodo anterior.<\/p>\n
As proje\u00e7\u00f5es indicam que a d\u00edvida deve seguir crescendo at\u00e9 2029, segundo o governo, enquanto o FMI projeta expans\u00e3o cont\u00ednua at\u00e9 2031. O aumento sustentado pode afetar a confian\u00e7a de investidores e a retomada de investimentos.<\/p>\n
O cen\u00e1rio aponta para um caminho de revis\u00e3o dr\u00e1stica da pol\u00edtica fiscal na pr\u00f3xima administra\u00e7\u00e3o, independentemente de quem ven\u00e7a as elei\u00e7\u00f5es. A condu\u00e7\u00e3o fiscal atual, segundo a leitura do texto, parece j\u00e1 ter perdido credibilidade.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"