A migra\u00e7\u00e3o do mercado de assessoria de investimentos brasileiro ganhou velocidade ap\u00f3s a entrada em vigor da Resolu\u00e7\u00e3o CVM 179, que exige maior transpar\u00eancia e regras mais claras sobre remunera\u00e7\u00f5es. O movimento envolve a transi\u00e7\u00e3o de modelos comissionados para fee based, especialmente o fee fixo, adotado por XP, BTG Pactual e outros players.<\/p>\n
Analistas apontam que o novo patamar de remunera\u00e7\u00e3o reduz o peso das comiss\u00f5es de produto e aumenta a previsibilidade de custos para clientes. O ecossistema observa mudan\u00e7as na pr\u00e1tica de atendimento, governan\u00e7a e planejamento financeiro, com impactos diferentes conforme o porte e o perfil de cada escrit\u00f3rio.<\/p>\n
A XP consolidou a pr\u00e1tica de cobrar sobretaxa sobre escrit\u00f3rios que adotem o fee fixo, a partir de fevereiro de 2026, com gradua\u00e7\u00f5es conforme o volume sob cust\u00f3dia. O BTG, por outro lado, manteve a flexibilidade de combinar modelos dentro do mesmo CPF, sem cobran\u00e7a de sobretaxa. A Suno e a Monte Bravo tamb\u00e9m avan\u00e7am em estruturas h\u00edbridas, mesclando fee fixo e comissionamento.<\/p>\n
A XP passou a aplicar sobretaxa a novos clientes que utilizem o fee fixo, com tiering por faixa de patrim\u00f4nio. Em carteira de at\u00e9 1 milh\u00e3o, a cobran\u00e7a \u00e9 de 20 bps; entre 1 milh\u00e3o e 3 milh\u00f5es, 1 bp; acima de 3 milh\u00f5es, 10 bps. A cobran\u00e7a afeta parte da receita dos escrit\u00f3rios e pode pressionar ajustes de pre\u00e7o.<\/p>\n
Para clientes j\u00e1 existentes, a cobran\u00e7a fica suspensa at\u00e9 fevereiro de 2027, desde que o assessor atinja m\u00e9dia de 65 pontos no \u00cdndice de Sa\u00fade XP no segundo semestre de 2026. O objetivo \u00e9 manter a sustentabilidade da plataforma com investimentos em tecnologia e compliance.<\/p>\n
O BTG Pactual lan\u00e7ou o fee fixo apenas em maio de 2025. A tabela \u00e9 regressiva pelo patrim\u00f4nio, com piso m\u00ednimo de 1.000 reais por ano para carteiras abaixo de 100 mil. O BTG permite combinar modelos dentro do mesmo CPF, o que favorece personaliza\u00e7\u00e3o do atendimento e diferencia\u00e7\u00e3o competitiva.<\/p>\n
A rede Sacre Investimentos, entre outros escrit\u00f3rios, pratica o fee fixo de at\u00e9 1% ao ano, mantendo abertura para estruturas comissionadas, conforme o cliente. Em contraste com a XP, o BTG n\u00e3o imp\u00f5e sobretaxa aos escrit\u00f3rios que adotam o fee fixo.<\/p>\n
A Suno consolidou a \u00e1rea de advisory em fevereiro deste ano, migrando clientes de assessoria para consultoria. A casa mant\u00e9m modelo fee based para os servi\u00e7os de consultoria, sem cobran\u00e7a de sobretaxa pela XP. O patrim\u00f4nio l\u00edquido m\u00e9dio dos clientes fica em torno de 1 milh\u00e3o de reais, com meta de alcan\u00e7ar 10 bilh\u00f5es sob aconselhamento at\u00e9 2026.<\/p>\n
A Monte Bravo, autorizada como corretora independente desde 2024, opera com modelo h\u00edbrido: fee fixo sobre parte da carteira, principalmente renda fixa, enquanto ativos de renda vari\u00e1vel seguem o modelo comissionado. A Blue3, unidade XP, j\u00e1 tem cerca de 20% a 30% da cust\u00f3dia sob fee based, com trajet\u00f3ria de crescimento para 2025.<\/p>\n
A CVM 179 n\u00e3o penaliza modelos espec\u00edficos, mas imp\u00f5e divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre arranjos remunerat\u00f3rios aos investidores. A norma prev\u00ea extrato trimestral de remunera\u00e7\u00e3o. Em 2026, 87% dos profissionais veem maior relev\u00e2ncia da transpar\u00eancia no setor, segundo estudo da Anbima.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"